حجم از پنج پلتفرم برتر سهامداری اتریوم نشان می دهد که دارندگان در برابر موارد ناشناخته محافظت می شوند تا زمانی که برداشت ETH فعال شود.

هارد فورک برنامه ریزی شده شانگهای شبکه اتریوم تقریباً به پایان رسیده است. برای 12 آوریل برنامه ریزی شده است، این اولین ارتقاء بزرگ از زمان ادغام در سپتامبر 2022 است. ارتقاء “Shapella” (ترکیبی از دو پیشنهاد اصلی، Shanghai و Capella) شامل EIP-4895 است که به اعتباردهندگان اجازه می دهد ETH سهامدار را از Beacon خارج کنند. زنجیره (لایه اجماع) به EVM (لایه اجرا). لایه اجرا لایه سرگرم کننده و دوستانه ای است که کاربران اتریوم آن را می شناسند و دوست دارند.

چرا این مهم است؟ با وجود کمی بیش از 18 میلیون ETH در حال حاضر (به ارزش کمی بیش از 33 میلیارد دلار در زمان نگارش این مقاله)، که برخی از آنها برای سال‌ها قفل شده‌اند، احتمال سیل این توکن‌ها به بازاری که در حال حاضر متزلزل است برای آماده کردن برخی از دارندگان کافی است. فروش اخبار پس از فعال شدن برداشت ها.

برای دارندگان ETH طولانی و کوتاه پس از خروج، این احتمالاً یک رویداد مهم خواهد بود و فعالیت‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد که بسیاری نیز همین احساس را دارند: فعالیت در اطراف مشتقات سهام مایع (LSD) می‌تواند یک شاخص مفید از توانایی‌های بازار باشد. . بعد از باز کردن قفل آن را انجام دهید.

مشتقات Liquid Staking می توانند روی باز کردن قفل Beacon Chain تأثیر بگذارند

مشتقات استکینگ مایع چیست؟ آنها یک ابزار مالی نسبتاً جدید هستند که از DeFi به وجود آمده است، که به عنوان حامل ETH سهامدار عمل می کند. مشابه روشی که پروتکل‌های وام‌گیری و وام دادن به کاربران یک توکن سهم می‌دهد تا وثیقه قفل‌شده را نشان دهد (توکن‌های Aave را در نظر بگیرید)، شرط‌بندی ETH دارایی بسته‌بندی شده‌ای ایجاد می‌کند که برای درخواست مقدار معادل اتریوم از پلتفرم سهام استفاده می‌شود. وقتی استکر ETH را روی پلتفرم‌های بزرگی مانند Lido، Rocketpool، Frax، Stakewise و اکنون Coinbase واریز می‌کند، طعم انحصاری LSD را برای پلتفرم دریافت می‌کند. از آنجایی که توکن‌های شرط‌بندی شده نقدینگی ندارند، این دارایی‌های بسته‌بندی شده به سهامداران اجازه می‌دهد تا در حین حفظ امنیت شبکه، به کسب پاداش‌ها ادامه دهند، بدون اینکه به طور کامل فرصت شرکت در سایر فعالیت‌های درون DeFi را از دست بدهند.

هدف مشتقات سهامداری نقدی حل این مسائل با اجازه دادن به دارایی های سهامدار برای معامله در بازارهای ثانویه است. این بدان معنی است که سهامداران می توانند قبل از ارتقای شانگهای اجازه برداشت را بدهد یا در حالی که موقعیت سهام خود را در آینده حفظ کنند، به ارزش ETH سهامدار خود دسترسی پیدا کنند. به عنوان مثال، یک سهامدار می تواند از ETH پیچیده شده خود به عنوان وثیقه در یک پلت فرم دیگر استفاده کند یا با فروش LSD خود در یک بازار ثانویه، هزینه غیرمنتظره ای را پوشش دهد.

RocketPool، Lido، Coinbase و Frax

در حالی که بازارها شاهد افزایش روزافزون روزهای سبز بوده‌اند، با توجه به اینکه اتریوم به سرعت عملکرد سالانه بیت‌کوین را پشت سر می‌گذارد، دستاوردهای اتریوم در برابر پس‌زمینه نوسانات بین LSD و توکن‌های سهام تنظیم شده است.

LDO لیدو نتوانست به اوج خود در اوایل ماه مارس بازگردد و مقاومت 2.75 دلاری را حفظ کرد. بزرگترین پروتکل شرط بندی تقریباً یک مرتبه، Lido در حال حاضر برخی از بالاترین پاداش های شرط بندی را در میان ارائه دهندگان اصلی ارائه می دهد، با میانگین APY حدود 10%. جوایز بالا تعجب آور نیست: لیدو در ماه مارس حدود 50 میلیون ETH به عنوان کارمزد و 5 میلیون درآمد دریافت کرد و در مسیر رسیدن یا فراتر از این تعداد در ماه آوریل است.

RPL RocketPool بسیار بهتر عمل کرده است و در سی روز گذشته 25 درصد رشد داشته است. دارایی همراه صادر شده توسط ارائه‌دهنده سهامداری شماره سه TVL، rETH، از لحاظ تاریخی برای ETH و سایر LSDها با حق بیمه معامله می‌شود، احتمالاً به این دلیل که ارائه‌دهنده، rETH را به LSD مطلوب به‌عنوان غیرمتمرکزترین راه‌حل سهام‌داری موجود برای دارندگان امروزی تبدیل کرده است. نگه داشتن.

RocketPool در سی روز گذشته بیش از 46 میلیون دلار ورودی داشته است و بسیاری امیدوارند پس از فعال شدن برداشت، از حق بیمه rETH درآمد کسب کنند. طبق گفته DeFi Llama، میانگین APY RocketPool حدود 3.65٪ است که به اندازه سایر ارائه دهندگان بالا نیست، اما با بیش از 1800 گره RocketPool فعال، ماهیت غیر متمرکز پروتکل جذاب است. آدرس های دارای RPL نیز به طور پیوسته در حال افزایش هستند.

برعکس، ال‌اس‌دی‌های دو عرضه‌کننده برتر سهام، Lido و Coinbase، با تخفیف برای شناسایی ETH معامله می‌کنند. جای تعجب نیست که Lido و Coinbase که روی هم حدود 90 درصد از کل ETH سهام را نشان می دهند، به عنوان موجودیت های متمرکز با توجه به غلظت های ETH مورد بررسی قرار می گیرند.

علیرغم عملکرد چشمگیر RPL و توکن بومی StakeWise، سود SWISE به میزان 15% به نظر می رسد که Frax غالب شده است.

فراکس اتر در 30 روز گذشته با 14 درصد رشد برای ارزش 244 میلیون دلاری، در مقایسه با ده شرکت برتر دیگر، بیشترین جهش را در ارزش کل قفل شده مشاهده کرد. علیرغم افزایش TVL، Frax تنها 3.1 میلیون دلار در 30 روز تولید کرد و پروتکل را کمی بیش از 2.6 میلیون دلار از StakeWise به ارمغان آورد.

مشتقات ذخیره‌سازی مایع مانند اتر پیچیده ارائه‌شده توسط ارائه‌دهندگان استیک، بخش ضروری اکوسیستم اتریوم هستند، همانطور که پلاسما بخشی ضروری از خون انسان است. DeFi، تجارت NFT و GameFi به هم مرتبط هستند و گاهی اوقات ظریف تر از دیگران هستند.

ال اس دی ها نقش مهمی در حفظ نقدینگی در اکوسیستم اتریوم دارند. در حال حاضر، بیش از 15٪ از همه اتر موجود با یک اعتبار سنجی زنجیره ای Beacon در معرض خطر قرار می گیرد (یعنی این شامل هیچ اتریوم مورد استفاده به عنوان وثیقه در پلتفرم های استقراض/وام نمی شود).

با در نظر گرفتن این که مقدار غیر جزئی این ETH از طریق یکی از سخت‌ترین بازارهای نزولی در سال‌های اخیر قفل شده است، انجماد نامحدود این سرمایه (به ارزش بیش از 33 میلیارد دلار در زمان نگارش این مقاله) تأثیری ماندگار و قابل توجه خواهد داشت. کل اکوسیستم را تحت تاثیر قرار می دهد.

با این حال، در 30 روز گذشته، تلاش برای محافظت در برابر هرج و مرج پس از Shapella با نگه داشتن ETH سهام، عملکرد بهتری نسبت به نگه داشتن LSD نداشته است: ETH 31٪ در مقایسه با 30٪ stETH، 30٪ از rETH، Coinbase در cbETH 32% و LSD Frax 34% افزایش یافت.

به طور کلی، مشتقات سهامداری مایع پیشرفت قابل توجهی در اکوسیستم سهامداری هستند زیرا به رفع برخی از چالش‌های ریسک کمک می‌کنند و در عین حال مجموعه شرکت‌کنندگان بالقوه در اکوسیستم را نیز گسترش می‌دهند.

مرتبط: معامله گران اتریوم در آستانه هارد فورک Shapella در 12 آوریل عدم اطمینان نشان می دهند: گزارش:

فعال کردن برداشت برای اتریوم در زنجیره بیکن به این معنی است که اتریوم اثبات سهام به نقاط ثبات و امنیت کافی رسیده است و سهامدارانی که در تامین امنیت شبکه شرکت می کنند می توانند وجوه سهام خود را پس بگیرند.

صرف‌نظر از تأثیر فوری برداشت‌های فعال، موفقیت مداوم اتریوم اثبات سهام به تشویق دارندگان اتریوم برای تأیید شبکه بستگی دارد و مشتقات استیکینگ مایع مکانیسم مؤثری برای انجام این کار ثابت شده‌اند.

دیدگاه‌ها، نظرات و دیدگاه‌های بیان‌شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسندگان است و نیازی به بازتاب یا ارائه دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.

این مقاله حاوی توصیه یا توصیه سرمایه گذاری نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و معاملاتی مستلزم ریسک است و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری تحقیقات خود را انجام دهند.

نویسنده: Anthony Mandelli