نشانگرهای بازتابی چیست و چگونه کار می کنند؟

توکن‌های Reflection که توکن‌های رمزنگاری با درآمد غیرفعال را شناسایی می‌کنند، به سرمایه‌گذاران خود با کریپتو اضافی پاداش می‌دهند و گاز را با استفاده از قراردادهای هوشمند توزیع می‌کنند.

پروژه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) که احتمالاً پویاترین بخش در اکوسیستم کریپتو است، انقلابی در نحوه استفاده سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال برای دسترسی به سرمایه و حتی ایجاد درآمد اضافی از دارایی‌های رمزنگاری خود به وجود آورده است. اما استفاده از محصولات DeFi مانند کشاورزی بازده، استخراج نقدینگی و استخرهای سهام اغلب می‌تواند تجربه‌ای دست و پا گیر برای اکثر سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال باشد.

برای پرداختن به این مشکل، کلاس جدیدی از ارزهای دیجیتال در سال 2021 معرفی شد که مکانیسم‌های درآمد غیرفعال خود تولیدی را برای پاداش دادن به سرمایه‌گذاران با ارزهای دیجیتال اضافی یکپارچه می‌کند. این دارایی‌های دیجیتال که به‌عنوان توکن‌های بازتاب یا پاداش شناخته می‌شوند، در بین سرمایه‌گذاران کریپتو که به دنبال سرمایه‌گذاری بر روی پتانسیل نگهداری درازمدت پرتفوی ارزهای دیجیتال خود هستند، جذابیت بیشتری پیدا می‌کنند.

درک نشانگرهای بازتابی

علاوه بر پتانسیل افزایش قیمت درازمدت ارزهای دیجیتال، سرمایه‌گذاران کریپتو اغلب می‌خواهند در طول دوره نگهداری از توکن‌های خود درآمد بیشتری کسب کنند. با توجه به اینکه بازارهای کریپتو می توانند شاهد نوسانات قیمتی باشند، تجارت کوتاه مدت، که در آن معامله گران به دنبال صرفه جویی در سود با فروش بالا و خرید پایین هستند، می تواند یک پیشنهاد بسیار خطرناک باشد.

به طور مشابه، محصولات DeFi که سرمایه گذاران را ملزم به سپرده گذاری دارایی های رمزنگاری به جای بازده روزانه، هفتگی یا ماهانه می کند، گزینه معقولی است، اما مملو از نگرانی هایی مانند ضرر موقت، تعادل مجدد ضرر و حتی حملات قرارداد هوشمند است که به کلاهبرداران اجازه سرقت می دهد. صندوق های سرمایه گذار

برعکس، توکن‌های بازتاب کریپتو یا توکن‌های پاداش، ثبات بازار را با تشویق سرمایه‌گذاران به نگه‌داشتن توکن‌هایشان تشویق می‌کنند، در حالی که همچنان به سرمایه‌گذاران فرصت کسب درآمد افزایشی در تمام تراکنش‌های انجام‌شده در پروتکل را می‌دهند.

آنها از یک مکانیسم پاداش ثابت داخلی استفاده می کنند که درصدی از هزینه های گاز یا تراکنش را برای توزیع مجدد بین دارندگان توکن اختصاص می دهد. این به دارندگان توکن بازتابی اجازه می‌دهد تا توکن‌های رمزنگاری اضافی را متناسب با تعداد توکن‌هایی که در اختیار دارند در مقایسه با کل عرضه توکن کسب کنند. برخی از توکن‌های بازتابی نیز بخشی از درآمد را به یک یا چند استخر نقدینگی که توسط صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) استفاده می‌شود، تخصیص می‌دهند تا نقدینگی توکن کافی را فراهم کنند.

مکانیسم پاداش توسط قراردادهای هوشمند هدایت می شود که به طور خودکار بر هر تراکنش مالیات می دهند و سپس توکن های معادل را طبق قوانین تعیین شده منتقل می کنند. قرارداد هوشمند را می توان طوری برنامه ریزی کرد که به طور منظم ارزش نشانه آینه را به روز کند، یا می تواند توسط رویدادها یا شرایط خاصی ایجاد شود.

به عنوان مثال، قرارداد هوشمند را می توان طوری برنامه ریزی کرد که درصد ثابتی از ارزش دارایی پایه را بین دارندگان آن به صورت روزانه یا هفتگی توزیع کند. از طرف دیگر، ممکن است با شرایط خاصی، مانند رسیدن قیمت دارایی پایه به یک آستانه خاص یا تکمیل یک کار خاص، ایجاد شود.

قرارداد هوشمند مسئول اجرای شرایط توافق بین دارندگان توکن آینه و صادرکننده توکن است. به طور خودکار شرایط قرارداد را بدون نیاز به واسطه یا مداخله دستی اجرا می کند. این می تواند به اطمینان حاصل شود که مفاد توافقنامه به شیوه ای شفاف و منصفانه رعایت می شود.

با این حال، قراردادهای هوشمند فقط به اندازه کدی که به آنها قدرت می‌دهد قابل اعتماد هستند، بنابراین مهم است که کد قبل از استفاده از توکن‌های بازتاب برای تقویت مکانیسم پاداش، آزمایش و بررسی شود.

مزایای نشانگرهای بازتابی

به لطف توکن‌های مبتنی بر قرارداد هوشمند، توکن‌های بازتابی یا پاداش نه تنها برای همه دارندگان توکن ارزش ایجاد می‌کنند، بلکه با تشویق سرمایه‌گذاران به حفظ آن برای طولانی‌مدت، ارزش بازار توکن را تثبیت می‌کنند. تا زمانی که پروژه زیربنایی موفقیت آمیز باشد و حجم معاملات توکن همچنان در حال افزایش باشد، سرمایه گذاران می توانند بدون هیچ دردسر اضافی با توکن های بازتاب درآمد غیرفعال ایجاد کنند.

بر خلاف سهامداری یا کشاورزی بازده، که در آن پاداش‌ها بر اساس یک برنامه زمانی طولانی توزیع می‌شوند، توکن‌های بازتابی بازدهی بلادرنگ را در قالب توکن‌های اضافی برای همه دارندگان توکن فراهم می‌کنند. این پاداش‌ها را می‌توان با ارزهای دیجیتال دیگر یا حتی ارزهای فیات از طریق DEXهایی مانند PancakeSwap، Uniswap و dYdX مبادله کرد.

مطالب مرتبط: dYdX چیست؟ راهنمای مبتدیان برای تجارت در صرافی غیرمتمرکز

معایب نشانگرهای بازتابی

علیرغم مزایای آشکار توکن های بازتابی، چند نکته وجود دارد که سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری در آنها در نظر داشته باشند. اولاً، کارمزد تراکنش یا مالیات اعمال شده برای این توکن‌های پاداش می‌تواند تا 10 درصد باشد و هم برای خرید و هم برای فروش پوشش داده می‌شود. این امر به دارندگان توکن نیاز دارد که برای مدت طولانی تری در سرمایه گذاری باقی بمانند تا هزینه مالیات تراکنش را از طریق پاداش های توکن و/یا افزایش قیمت عمومی جبران کنند.

علاوه بر این، مقدار توکن‌های توزیع‌شده به حجم کل معاملات توکن محلی بستگی دارد که ممکن است در چرخه‌های نزولی در بازار کریپتو آسیب ببیند. حجم معاملات کمتر، مالیات معاملات کمتری را ایجاد می کند و در نتیجه بازده کمتری را برای سرمایه گذاران به همراه دارد. ترکیبی از مالیات تراکنش های بالا و افزایش احتمال پاداش های ضعیف تر در بازارهای نزولی، توکن های بازتابی را برای معاملات کوتاه مدت نامناسب می کند.

نشانگرهای بازتابی و نشانگرهای بیش از حد کاهش قیمت

اگرچه هر دو شباهت‌هایی دارند، اما توکن‌های بازتابی تفاوت‌های ظریفی دارند که آن‌ها را از توکن‌های بیش از حد کاهش قیمت متمایز می‌کند. هدف توکن‌های Reflection کنترل توکن‌های در حال گردش با تخصیص توکن‌ها به عنوان پاداش به سرمایه‌گذاران بلندمدت است، در نتیجه دارندگان توکن بیشتری را برای ادامه سرمایه‌گذاری در بلندمدت ترغیب می‌کنند. از سوی دیگر، توکن‌های بیش از حد کاهش قیمت آنهایی هستند که دارای مکانیزم قرارداد هوشمند سوزاندن توکن برای ایجاد اثر کاهش تورم بر عرضه توکن هستند.

در نتیجه، هدف توکن‌های بیش از حد کاهش قیمت افزایش ارزش توکن با سوزاندن توکن‌ها است، در حالی که توکن‌های بازتابی مستقیماً به دارندگان توکن با مقداری از گازی که بین آنها توزیع می‌شود، پاداش می‌دهند. با این حال، توکن‌های بازتابی مانند SafeMoon (SFM) نرخ سوزاندن توکن را در کدهای قرارداد هوشمند خود گنجانده‌اند تا ظاهراً بر قیمت توکن تأثیر مثبت بگذارند و عرضه توکن را تنظیم کنند.

تفاوت اصلی بین هر دو نوع توکن رمزنگاری این است که چگونه آنها برای سرمایه گذاران خود ارزش ایجاد می کنند. توکن های بیش از حد کاهش قیمت مانند BNB (BNB)، XRP (XRP) و Polygon (MATIC) از مکانیسم های سوزاندن توکن های مختلفی استفاده می کنند که به صورت دوره ای برای کاهش تدریجی توکن های موجود رخ می دهد. در نتیجه، انتظار می‌رود که قیمت توکن با پیشی گرفتن تقاضا از عرضه، افزایش یابد و سود سرمایه‌ای مثبت برای دارندگان توکن در این فرآیند ایجاد کند.

توکن‌های انعکاسی به مکانیزم پاداش بازتوزیع برای پاداش دادن منظم به سرمایه‌گذاران متکی هستند، در حالی که از طریق نرخ سوزاندن رمز مدیریت شده با قرارداد هوشمند، عرضه کاهش‌یافته را نیز فراهم می‌کنند. کد قرارداد هوشمند به طور مداوم تعداد توکن‌های تخصیص داده‌شده به آدرس رایت را با در نظر گرفتن آینه یا نرخ پاداش و حجم کلی بازار نماد آینه تنظیم می‌کند و کل فرآیند را بسیار شفاف‌تر از آنچه در توکن‌های بیش از حد کاهش قیمت استفاده می‌شود، می‌سازد. .

هر دو توکن دارندگان توکن را تشویق می‌کنند تا دارایی‌های توکن خود را برای درازمدت نگه دارند، حتی اگر توکن‌های انعکاسی ارزش پیشنهادی بهتری را از طریق مکانیسم‌های پاداش ارائه دهند. در واقع، توکن‌های انعکاسی، مزایای کمبود توکن را که توکن‌های بیش از حد کاهش تورم ارائه می‌دهند و امکان دریافت پاداش‌های مستمر تا زمانی که تراکنش‌های توکن با نرخ مناسبی رشد می‌کنند، ترکیب می‌کنند.

آیا ارزش سرمایه گذاری در توکن های بازتاب را دارد؟

برای سرمایه‌گذارانی که می‌خواهند وجوه خود را در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند، اما همچنین می‌خواهند در دارایی‌های خود سودی مشابه ارزهای فیات کسب کنند، توکن‌های بازتابی می‌توانند کاملاً برای چنین نیازهای متعادلی مناسب باشند. با این حال، آنها در معرض نوسانات قیمتی مشابه سایر ارزهای دیجیتال هستند که باید هنگام تصمیم گیری برای خرید یا فروش در نظر گرفته شود.

مطالب مرتبط: چگونه از حساب های پس انداز ارز دیجیتال سود کسب کنیم؟

مدت زمانی که طول می‌کشد تا پاداش‌های انباشته برای جبران مالیات تراکنش‌ای که برای هر معامله خرید یا فروش دریافت می‌شود، بسته به محبوبیت پروژه و احساسات کلی بازار متفاوت باشد. سرمایه گذاران به خوبی در مورد موارد استفاده معرفی یا توسعه یافته توسط پروژه بلاک چین با صدور یک توکن بازتابی تحقیق می کنند و فقط در پروژه هایی سرمایه گذاری می کنند که هیچ نشانه ای از کشیدن فرش نشان نمی دهند.

به این ترتیب، سرمایه‌گذاری در توکن‌های بازتابی نیازمند مشارکت بیشتر در درک چشم‌انداز هر پروژه، دستاوردهای گذشته تیم موسس، و اینکه آیا توکن‌ها می‌توانند یک اکوسیستم رو به رشد را حفظ کنند، نیاز دارد. با این حال، این می تواند یک تجربه بسیار رضایت بخش برای معامله گران بلندمدت باشد که می توانند نوسانات کوتاه مدت بازار را بدون فروش موقعیت خود کنترل کنند.

نحوه خرید ژتون های بازتابی

خرید توکن های بازتاب کریپتو به سادگی خرید هر ارز دیجیتال دیگر است. سرمایه گذارانی که اغلب با استفاده از ارزهای دیجیتال اصلی مانند بیت کوین (BTC) و اتر (ETH) خریداری می شوند، برای نگهداری توکن های بازتابی خود به یک کیف پول رمزنگاری فعال نیاز دارند. سپس آنها می توانند به پلتفرم های صرافی تخصصی بروند که به کاربران امکان داد و ستد BTC، ETH و سایر موارد پشتیبانی شده را می دهد. تجارت از طریق ارزهای دیجیتال برای یک توکن بازتابی خاص یا DEX هایی که دسترسی به تعدادی از این توکن های پاداش را فراهم می کند.

پس از کسر مالیات تراکنش و هرگونه کارمزد مبادله قابل اعمال، توکن‌های آینه‌ای خریداری‌شده به جای توکن‌های مبادله شده به کیف پول کاربر واریز می‌شوند. سپس سرمایه گذاران می توانند شروع به کسب پاداش در این نشانه های بازتابی کنند و نیازی به انجام هیچ اقدام دیگری برای واجد شرایط بودن آن ندارند.

آینده نشانگرهای بازتاب

علیرغم وجود کمی کمتر از دو سال، توکن های بازتاب هنوز یک مفهوم نسبتاً جدید در دنیای ارزهای دیجیتال هستند و به طور فزاینده ای در بین سرمایه گذاران رمزنگاری مورد علاقه قرار می گیرند. در حالی که دارندگان توکن توسط مکانیزم پاداش فوری و شفاف فریفته می شوند، توسعه دهندگانی که به دنبال ایجاد پروژه های جامعه محور هستند مجذوب پتانسیل ایجاد اکوسیستم های پایدار هستند که واقعاً می توانند به طور دموکراتیک پلتفرم های Web3 آینده را تقویت کنند.

با این حال، همانطور که در مورد ارزهای دیجیتال دیگر مانند استیبل کوین ها، مم کوین ها و سایر آلتکوین ها دیده می شود، توکن های بازتابی نیز شاهد یکپارچگی طبیعی با عملکرد بهتر برخی پروژه ها از دیگران خواهند بود. سرمایه‌گذاران باید با دقت پروژه‌هایی را با پایه‌های قوی انتخاب کنند، در حالی که توسعه‌دهندگان باید تعادلی بین هزینه‌های معامله مقرون‌به‌صرفه و مکانیزم پاداش توزیع مجدد سالم برای دارندگان توکن ایجاد کنند.

در حالی که برخی از طرفداران بر این باورند که توکن‌های بازتابی می‌توانند در مقایسه با سایر کلاس‌های دارایی در دنیای رمزنگاری شاهد پذیرش گسترده خرده‌فروشی باشند، منتقدان خاطرنشان می‌کنند که افزایش پیچیدگی کد قرارداد هوشمند می‌تواند تعداد موارد استفاده احتمالی را محدود کند. بنابراین، توسعه و موفقیت آتی توکن‌های بازتاب کریپتو به سرعت نوآوری‌های قراردادهای هوشمند و پذیرش رو به رشد این نوع ارز دیجیتال خودارزش‌دهنده توسط سرمایه‌گذاران بستگی دارد.

نویسنده: Murtuza Merchant