ارائه نقدینگی به یک استخر می‌تواند منبع دیگری از درآمد غیرفعال در کریپتو باشد. در اینجا بیابید توکن های ارائه دهنده نقدینگی چیست و چگونه کار می کنند.

آیا توکن های LP خطرناک هستند؟

برخی از خطرات مربوط به نگهداری ارزهای دیجیتال در مورد توکن های LP نیز صدق می کند. اتخاذ تدابیر احتیاطی ویژه برای محافظت از دارایی‌های خود همیشه باید یک نگرانی امنیتی اولیه باشد.

گم شدن یا سرقت

درست مانند ارزهای دیجیتال، توکن‌های LP باید همیشه ایمن نگه داشته شوند و ترجیحاً در یک کیف پول سخت‌افزاری ذخیره شوند، به خصوص اگر مالک مقدار مناسبی داشته باشد. با از دست دادن دسترسی به کیف پول به دلیل گم شدن یا سرقت کلید خصوصی، ارائه دهنده نقدینگی دسترسی به توکن های LP، سهم آنها در استخر نقدینگی و هرگونه سود به دست آمده را از دست می دهد.

خطای قرارداد هوشمند

در حین ارائه نقدینگی، یک ارائه دهنده دارایی های خود را در یک قرارداد هوشمند قفل می کند که همیشه در برابر حملات سایبری آسیب پذیر است و در صورت به خطر افتادن شکست می خورد. با وجود پیشرفت‌های عظیم در چند سال گذشته، قراردادهای هوشمند هنوز به ابزارهای امن رمزنگاری تبدیل نشده‌اند.

بنابراین، انتخاب پروتکل های DeFi با قراردادهای هوشمند یک شبکه قوی ضروری است. اگر استخر نقدینگی به دلیل شکست قرارداد هوشمند به خطر بیفتد، توکن های LP دیگر نمی توانند نقدینگی را به مالک برگردانند.

از دست دادن موقت

یکی از ریسک‌های اصلی برای توکن‌های LP، زیان موقتی است که زمانی رخ می‌دهد که مقدار دارایی‌های سرمایه‌گذاری شده توسط ارائه‌دهندگان نقدینگی از ارزشی که پس از خروج از استخر برداشت می‌کنند، به دلیل تغییرات قیمت در طول زمان بیشتر شود. بهترین راه برای کاهش این ریسک این است که جفت‌های استیبل کوین را انتخاب کنید و در عین حال نقدینگی را فراهم کنید زیرا در محدوده قیمتی کمتری حرکت می‌کنند.

موارد استفاده از توکن های LP چیست؟

جدای از نشان دادن ادعای دارایی‌های شخص، توکن‌های LP می‌توانند در چندین پلتفرم DeFi به روش‌هایی استفاده شوند که ارزش سرمایه‌گذاری را افزایش دهند.

چگونه توکن های LP ارزش پیدا می کنند؟ آنها به عنوان یک جزء اصلی DeFi ارزش پیدا می کنند و به عملکرد روان DEX ها و AMM های مورد استفاده توسط این DApp ها کمک می کنند.

یکی از منابع اولیه درآمد غیرفعال برای تامین کنندگان نقدینگی، سهم کارمزدهای مربوط به معاملات است که توسط استخر نقدینگی به نسبت سهم سرمایه گذاری آنها به دست می آید.

موارد استفاده و جریان های درآمد دیگری برای توکن های LP وجود دارد. در اینجا مروری بر موارد اصلی است.

وثیقه در وام

برخی از پلتفرم‌های ارزهای دیجیتال مانند Aave به ارائه‌دهندگان نقدینگی اجازه می‌دهند از توکن‌های LP به عنوان وثیقه برای تضمین وام رمزنگاری استفاده کنند. وام‌دهی کریپتو به یکی از مؤلفه‌های کلیدی DeFi تبدیل شده است، و به وام‌گیرندگان اجازه می‌دهد از رمزنگاری خود به عنوان وثیقه استفاده کنند و وام‌دهندگان برای کسب سود از وام‌گیرندگان.

توکن‌های LP که به‌عنوان وثیقه استفاده می‌شوند همچنان روند رو به رشدی دارند و تنها چند پلتفرم این سرویس را ارائه می‌دهند. این نوع ابزار مالی بسیار ریسک پذیر است و در صورت عدم رعایت نرخ وثیقه مشخص، بدهکاران می توانند نقد شوند و دارایی های خود را از دست بدهند.

کشاورزی محصول

مزرعه بازدهی عمل واریز توکن های LP به یک مزرعه بازده یا ترکیب کننده برای کسب پاداش است. سرمایه گذاران می توانند به صورت دستی توکن های خود را با استفاده از پروتکل های مختلف جابجا کنند و در صورت سپرده گذاری روی پلتفرم دیگری، توکن های LP را دریافت کنند.

از طرف دیگر، آنها می توانند از پروتکل های نقدینگی مانند Aave یا Yearn.finance استفاده کنند که به ارائه دهندگان نقدینگی کمک می کند سود مرکب را کارآمدتر از انسان ها کسب کنند.

چنین سیستمی به کاربران اجازه می دهد تا کارمزدهای گران تراکنش را به اشتراک بگذارند و با توجه به تلاش و زمانی که می خواهند به این نوع سرمایه گذاری اختصاص دهند، از استراتژی های ترکیبی مختلف استفاده کنند. یک مثال از یک استراتژی ترکیبی این است که ارز دیجیتال را بر روی یک پلتفرم پرداخت بهره وام دهید و سپس آن علاقه را مجدداً در ارز دیجیتال اصلی سرمایه گذاری کنید تا به طور بالقوه بازدهی را افزایش دهید. مثال دیگر استفاده از یک استراتژی معاملاتی الگوریتمی برای خودکار کردن معاملات دارایی ها برای تولید سود است که می تواند مجددا سرمایه گذاری شود.

شرط بندی LP

ارائه دهندگان نقدینگی می توانند برای کسب سود اضافی، توکن های LP را به اشتراک بگذارند. زمانی اتفاق می‌افتد که کاربران دارایی‌های LP را در ازای دریافت پاداش برای توکن‌های جدید به یک استخر سهام LP منتقل می‌کنند، درست همانطور که بانک به یک حساب پس‌انداز سود می‌پردازد. همچنین دارندگان توکن را به تامین نقدینگی تشویق می کند. سهامداران اولیه در یک پروژه می توانند بازده سالانه بسیار بالایی (APY) کسب کنند که با قرار گرفتن توکن های LP بیشتر در استخر کاهش می یابد.

توکن های LP کجا قرار می گیرند؟

توکن های LP مانند هر توکن دیگری که توسط یک شبکه بلاک چین تامین می شود کار می کنند. برای مثال، توکن‌هایی که بر روی پلتفرم‌های مبتنی بر اتریوم مانند Uniswap منتشر می‌شوند، یک توکن ERC-20 هستند و می‌توانند مانند هر توکن دیگری از همان نوع، شرط بندی شوند.

چگونه توکن های LP را دریافت کنیم؟

فقط ارائه دهندگان نقدینگی می توانند با مشارکت در نقدینگی پلت فرم DEX با دارایی های رمزنگاری خود، توکن های LP را به دست آورند.

برای تامین نقدینگی و دریافت توکن های LP می توان تعداد زیادی DApp را انتخاب کرد. از AMM تا DEX، سیستم توکن LP در بسیاری از پروتکل ها نسبتا رایج است.

پلتفرم هایی مانند PancakeSwap، SushiSwap یا Uniswap استخرهای نقدینگی را ارائه می دهند که در آن کاربران دارایی های رمزنگاری خود را در قراردادهای هوشمند قفل می کنند. معامله گران از این استخر برای تجارت ارزهای دیجیتال، حتی توکن های با حجم کم استفاده می کنند.

توکن‌های LP عمدتاً با پلتفرم‌های غیرمتمرکز مرتبط هستند، زیرا باید امنیت و عدم تمرکز پروتکل را حفظ کنند. امکان تامین نقدینگی در بورس متمرکز وجود دارد. با این حال، دارایی‌های سپرده‌شده در قیومت نگهدارنده بدون هیچ نشانه‌ای مسترد می‌شود.

توکن های LP چگونه کار می کنند؟

هنگامی که کاربران رمزارز تصمیم به سرمایه‌گذاری در توکن‌های LP می‌کنند، می‌توانند استخر نقدینگی را انتخاب کرده و شروع به سرمایه‌گذاری دارایی‌های رمزنگاری خود برای دریافت توکن‌های LP کنند.

توکن های LP دریافتی متناسب با مقدار نقدینگی ارائه شده است، یعنی اگر کاربر 10 درصد نقدینگی را در اختیار استخر قرار دهد، 10 درصد از توکن های LP محلی در آن استخر تعلق می گیرد. توکن‌ها به کیف پولی که برای نقدینگی استفاده می‌شود اضافه می‌شوند و می‌توانند در هر زمان همراه با سود کسب‌شده برداشت شوند.

ارائه نقدینگی به یک پلتفرم متمرکز، توکن های LP تولید نمی کند، زیرا دارایی های سرمایه گذاری شده در اختیار پلتفرم است. از سوی دیگر، DEX ها و AMM ها از توکن های LP برای دور ماندن از بازداشت استفاده می کنند.

توکن های LP باید مانند هر دارایی رمزنگاری دیگری ایمن نگه داشته شوند زیرا از دست دادن آنها به این معنی است که سرمایه گذاران سهم خود را از استخر از دست خواهند داد. با این حال، توکن‌های LP را می‌توان آزادانه در برنامه‌های غیرمتمرکز مختلف (DApps) جابه‌جا کرد و صرفاً خروج از استخر به معنای از دست دادن سهم استخر نقدینگی است.

تامین کنندگان نقدینگی چیست؟

در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، اکثر توکن‌ها دارای ارزش بازار کوچک و نقدینگی DeFi پایین هستند و در دسترس بودن کمی دارند، و یافتن همتای برای انجام یک سفارش دشوار است. اینجاست که تامین کنندگان نقدینگی ضروری می شوند.

نقدینگی خرید یا فروش هر دارایی در بازار را بدون تأثیر بر تغییرات قیمت آسان می کند. دارایی های با نقدشوندگی بالا تعداد زیادی خریدار و فروشنده در بازار دارند که پردازش سریع معاملات را با حداقل هزینه تسهیل می کند. در مقابل، دارایی‌های نقدشونده کمتر، خریداران و فروشندگان کمتری دارند، که انجام معاملات را دشوارتر می‌کند، که می‌تواند منجر به کاهش قیمت یا هزینه‌های تراکنش بالاتر شود.

ارائه دهندگان نقدینگی دو جفت توکن را به یک استخر نقدینگی واریز می کنند. پس از واریز، آنها می توانند بین توکن ها جابجا شوند و برای کاربرانی که با استفاده از توکن های خود معامله می کنند، هزینه کمی دریافت کنند.

پلتفرم هایی مانند Uniswap، Curve و Balancer نیز AMM نامیده می شوند و جزء اصلی DeFi هستند. آنها بر اساس توکن های LP هستند، که برای اجازه دادن به غیرمتمرکز شدن پلتفرم و ارائه خدمات به مشتریان به شیوه ای غیر حضانت ضروری هستند. آنها توکن های کاربران را نگه نمی دارند، اما عملکردهای خودکار تضمین می کند که آنها منصفانه و غیرمتمرکز هستند.

برای ارائه دارایی‌هایی مانند اتر (ETH) به استخر، ارائه‌دهندگان نقدینگی توکن‌های LP را دریافت می‌کنند که نشان‌دهنده سهام استخر است که برای مطالبه هر گونه سود به دست آمده در معاملات استفاده می‌شود. توکن های LP همیشه تحت کنترل ارائه دهندگانی هستند که تصمیم می گیرند چه زمانی و کجا سهام استخر خود را برداشت کنند.

توکن های LP چیست؟

ارائه‌دهندگان نقدینگی دارایی‌ها را در یک استخر سرمایه‌گذاری می‌کنند تا تجارت در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) و بازارسازان خودکار (AMM) را تسهیل کنند و در ازای آن، توکن‌های استخر نقدینگی (LP) را دریافت کنند.

توکن های استخر نقدینگی را توکن های تامین کننده نقدینگی نیز می گویند. آنها به عنوان یک رسید برای تامین کننده نقدینگی عمل می کنند، که از آنها برای مطالبه سهام اصلی و سود به دست آمده استفاده می کند. این توکن ها نشان دهنده سهم فرد از کارمزدهای کسب شده توسط استخر نقدینگی است.

توکن های LP علاوه بر باز کردن نقدینگی ارائه شده، موارد استفاده دیگری نیز دارند. آنها به ارائه‌دهنده نقدینگی اجازه می‌دهند تا به وام‌های رمزنگاری دسترسی داشته باشد، مالکیت نقدینگی سهام را منتقل کند و سود مرکب در کشاورزی بازده کسب کند. سود مرکب سودی است که از مبلغ سپرده اولیه به دست می آید. به عنوان مثال، 10 درصد سود سالانه 1000 دلاری 100 دلار خواهد بود، در حالی که بهره مرکب در سال دوم 110 دلار خواهد بود زیرا به عنوان 1100 دلار محاسبه شده است.

صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) و بازارسازان خودکار (AMM) به کاربران خود از طریق توکن‌های LP حفاظت کامل از دارایی‌های قفل‌شده‌شان را می‌دهند و اکثراً به کاربران اجازه می‌دهند سود کسب‌شده را در هر زمانی پس از استفاده از آن برداشت کنند.

از دیدگاه فنی، توکن های LP مانند هر توکن مبتنی بر بلاک چین است. برای مثال، توکن‌های LP صادر شده در DEXهایی که روی اتریوم اجرا می‌شوند، توکن‌های ERC-20 هستند. نمونه‌های دیگری از توکن‌های ارائه‌دهنده نقدینگی عبارت‌اند از: سوشی‌اس‌واپ نقدینگی (SLP) توکن‌ها در SushiSwap و توکن‌های Balancer Pool (BPT) در Balancer.

نویسنده: Emi Lacapra