- دغدغه اصلی چیست؟
- بعد چه اتفاقی می افتد؟
عصر مصونیت قانونی در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) پس از آن به پایان می رسد که هستر پیرس، کمیسیونر SEC، که به خاطر موضع صنعت پسند خود و با نام مستعار “مادر رمزنگاری” شناخته می شود، بیانیه ای رسمی با عنوان طعنه آمیز “Headstands and Backflips” صادر کرد. در آن، او روشن می کند که تلاش برای پنهان کردن مدیریت پول دیگران به عنوان فناوری بلاک چین «هوشمند» دیگر کارساز نخواهد بود.
کل طیف خزانههای DeFi و استراتژیهای وامدهی روی زنجیره میتواند مورد بررسی قرار گیرد، از تجمیعکنندههای بازده سنتی مانند Yearn Finance و پلتفرمهای وامدهی مانند Aave گرفته تا اکوسیستمهایی مانند Hyperliquid، که مکانیسمهای تجارت کپی و بازارسازی کاملاً بر اساس مفهوم خزانههای کاربر ساخته شدهاند.
دغدغه اصلی چیست؟
هستر پیرس تصریح کرد که کارآفرینان رمزارز تلاش زیادی برای «آکروباتیکهای قانونی» میکنند. توسعه دهندگان در تلاشند تا کد و قوانین پلتفرم را بازنویسی کنند تا رسما تحت قوانین ایالات متحده قرار نگیرند. اما تنظیمکنندهها به جوهر اقتصادی زیربنایی نگاه میکنند، نه اصطلاحات.
22 جولای
اگر یک قرارداد هوشمند پول کاربران را جمع کند و آن را برای ایجاد سود اختصاص دهد، بلافاصله در یک منطقه خاکستری قانونی قرار می گیرد. هنگامی که افراد تصمیم گیری در این فرآیند را آغاز می کنند (به عنوان مثال، تغییر نرخ بهره، تعیین محدودیت های وام به ارزش، یا انتخاب محل تخصیص سرمایه)، پروژه می تواند به یک ناشر اوراق بهادار یا شرکت سرمایه گذاری تبدیل شود.
سازندگان خزانه در پلتفرم هایی مانند Hyperliquid می توانند در دام مشابه بیفتند. پیرس مستقیماً هشدار می دهد که وقتی یک معامله گر یک صندوق عمومی باز می کند و سایر کاربران برای کپی معاملات مشتقه پول واریز می کنند، این ممکن است به فعالیت یک مشاور سرمایه گذاری ثبت نشده تبدیل شود.
شاخص های اصلی ریسک در بیانیه پیرس:
- یک مجموعه یا استراتژی ممکن است یک قرارداد سرمایه گذاری باشد اگر توسط یک تیم خاص، معامله گر یا گروهی از افراد مدیریت شود نه یک الگوریتم کاملا مستقل و تغییرناپذیر.
- توکنسازی داراییها و انتقال آنها به یک بلاک چین، کسی را از مسئولیت قانونی معاف نمیکند.
- خزانه ها را می توان به عنوان “حساب های جداگانه مدیریت شده” طبقه بندی کرد که رویکردی شخصی به شرکت های سرمایه گذاری یا مشتریان ارائه می دهد.
بعد چه اتفاقی می افتد؟
“Crypto Mom” در تلاش برای تخریب صنعت نیست و همچنان تاکید می کند که SEC باید به مرزهای حوزه قضایی خود احترام بگذارد و از آزادی بیان توسعه دهندگان هنگام نوشتن کد محافظت کند.
با این حال، پیرس قویاً توصیه میکند که توسعهدهندگان DeFi از سایه بیرون بیایند و قبل از اینکه قانونگذاران اقدامات اجرایی را انجام دهند، برای تطبیق قوانین موجود با واقعیتهای جدید، با این موسسه همکاری کنند.
او به دنبال بازخورد از فعالان بازار بود تا بفهمد کدام قوانین خاص مانع نوآوری میشوند، اما روشن کرد که رویکرد قدیمی «غرب وحشی» به DeFi دیگر کارساز نخواهد بود.
نویسنده: Gamza Khanzadaev
