آیا صندوق بین المللی پول باید درها را به روی کشورهای در حال توسعه که با تورم دست و پنجه نرم می کنند باز بگذارد؟ بیت کوین برای جنوب جهانی ساخته شده است.
این زمستان کریپتو نور خورشید کمی دریافت کرده است، بنابراین ارائه مجدد استدلال «بیت کوین به عنوان ارز قانونی» ممکن است عجیب به نظر برسد. یعنی آیا هر کشوری بیت کوین (BTC) را به غیر از السالوادور و جمهوری آفریقای مرکزی (CAR) که قبلاً این کار را انجام داده است، یک پول رسمی ملی اعلام خواهد کرد یا باید؟
صندوق بینالمللی پول (IMF) هفته گذشته در مقالهای دوباره این موضوع را مطرح کرد که در آن 9 سیاست مبتنی بر رمزنگاری که 190 کشور عضو آن باید اتخاذ کنند، ارائه کرد. در صدر فهرست «نبایدها»، ارتقای کریپتوکارنسی به وضعیت «مناقصه قانونی» بود. یا همانطور که ارزیابی هیئت مدیره وام دهنده چندجانبه بیان می کند:
مدیران عموماً توافق کردند که به منظور حفظ حاکمیت و ثبات پولی، به داراییهای کریپتو نباید وضعیت ارز رسمی یا مناقصه قانونی داده شود.»
شاید عادلانه نباشد که وقتی ارزهای رمزنگاری شده بازگشته اند این سؤال را بپرسیم، اما آیا صندوق بین المللی پول حق داشت به بانک های عضو خود در مورد ارزهای دیجیتال هشدار دهد؟ و اگر چنین است، دقیقاً چه چیزی در ترکیب ارز دیجیتال خصوصی وجود ندارد که آن را به عنوان یک ارز رسمی ملی نامناسب می کند؟ شاید این نوسانات کاملاً مستند بیت کوین باشد، اما اگر اینطور باشد، آیا قدیمی ترین ارز رمزنگاری شده جهان نمی تواند به نقش جدیدی به عنوان یک اسکریپت کاربردی تبدیل شود – شاید در چند سال آینده که کاربران بیشتری داشته باشد، نقدینگی بیشتری داشته باشد و کمتر نمایش دهد. اختلاف قیمت؟
صندوق بین المللی پول باید محتاطانه عمل کند
دستور صندوق بین المللی پول ارتقای ثبات و رشد اقتصادی جهانی است. بنابراین، منطقی است که صندوق بینالمللی پول اخیراً به کشورها توصیه کرده است که از اعطای وضعیت مناقصه قانونی به داراییهای رمزنگاریشده، که معمولاً ماهیت مخرب دارند، خودداری کنند. کوین تلگراف. «چنین اختلالی فرصتها و همچنین تهدیدهای غیرقابل انکار را به همراه دارد، اما صندوق بینالمللی پول باید در مواجهه با چنین عدم اطمینان بیپایانی، مسیر محتاطانهتری را در پیش بگیرد».
جیمز آنجل، دانشیار دانشکده بازرگانی مکدوناف دانشگاه جورج تاون، به کوین تلگراف گفت: «دلایل اقتصادی بسیار خوبی وجود دارد که چرا اکثر کشورها نمیخواهند ارزهای دیجیتال مانند بیتکوین را بهعنوان خط اصلی بپذیرند. به طور خلاصه، آنها نمی خواهند سودی را که از چاپ پول خود به دست می آورند یا کنترل اقتصادی بر اقتصاد ارائه شده توسط ارزهای فیات را از دست بدهند.
در حالی که ماکسیمالیستهای ارز دیجیتال میتوانند دولتها را به دلیل کسری بودجه متهم به چاپ مداوم پول کنند، آنجل افزود: “گاهی اوقات کار درست این است که پول را چاپ کنیم، مانند یک رکود بزرگ یا یک بیماری همه گیر. ترفند این است که بیش از حد چاپ نکنید، مانند در یک بیماری همه گیر.”
“بیت کوین برای جنوب جهانی ساخته شد”
صندوق بینالمللی پول در سند سیاست خود، استدلالهای متعددی برای موقعیت کریپتو فراتر از نوسانات مستند آن داشت. ممکن است درآمدهای دولت را در معرض ریسک نرخ ارز قرار دهد. قیمتهای داخلی میتوانند «بسیار بیثبات» شوند، زیرا کسبوکارها و خانوارها زمان خود را صرف تصمیمگیری «به جای شرکت در فعالیتهای تولیدی در حفظ فیات یا BTC» میکنند. دولت ها باید به شهروندان اجازه دهند با بیت کوین مالیات بپردازند و غیره.
گزارش صندوق بینالمللی پول خاطرنشان میکند که استفاده از ارز دیجیتال بهعنوان یک ابزار پرداخت قانونی حتی میتواند بر اهداف سیاست اجتماعی دولت تأثیر بگذارد، «بهویژه برای توکنهای پشتیبانینشده، زیرا نوسانات قیمت بالا میتواند بیشتر به خانوارهای فقیر ضربه بزند».
اما سوالات باقی می ماند. حتی اگر استدلال های صندوق بین المللی پول در بیشتر موارد معتبر و معتبر باشد، آیا استثنایی وجود ندارد؟ در مورد کشورهای در حال توسعه مانند ترکیه که با ارزهای تورمی دست و پنجه نرم می کنند، چطور؟
ری یوسف، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل Paxful و یکی از بنیانگذاران بنیاد ساخته شده با بیت کوین، به کوین تلگراف گفت: بیت کوین برای جنوب جهانی ساخته شده است. در غرب، توجه زیادی به نوسانات مشکوک بیت کوین می شود. دلیلش این است که دنیا با دلار کار می کند و غرب از تورم جهانی در امان است. در حال حاضر، نرخ تورم ترکیه بیش از 50 درصد و نرخ تورم نیجریه بیش از 20 درصد است – بیت کوین یک شرط قوی در این اقتصادها است.
اما حتی در چنین مواردی ممکن است به این راحتی نباشد. برای اینکه ارزهای رمزنگاری شده به طور موثر به عنوان ارز قانونی در کشورهای در حال توسعه استفاده شوند، دولت ها باید [still] سیدرحمن، شریک شرکت حقوقی رحمان راولی، به کوین تلگراف گفت: «ما باید روی زیرساختهای فناوری و چارچوب قانونی مناسب سرمایهگذاری کنیم. اگر بتوان این کار را انجام داد، «به شمول مالی کمک خواهد کرد».
فرشته اظهار داشت: اتخاذ یک استاندارد پولی یا ارز خارجی آخرین راه حل برای مهار تورم فوق العاده است. اما حتی دولتهای ضعیف هم دوست دارند از قدرت چاپخانه برخوردار باشند، زیرا این دستگاه مکانیزم مالیاتی برای پرداخت به سربازان فراهم میکند.»
جمهوری آفریقای مرکزی مناقصه قانونی ارز دیجیتال خود را در آوریل 2022 برگزار کرد، دومین کشوری که پس از السالوادور این کار را انجام داد. برخی از نمایندگان CAR گفتند که کریپتو به کاهش هزینه تراکنش های مالی در داخل و خارج از کشور کمک می کند. شاید این دلیل موجهی برای ارتقای کریپتو به ارز رسمی باشد.
رحمان اذعان داشت که «مزایایی مانند کاهش کارمزد تراکنشها برای تراکنشهای مالی وجود دارد. اگر یک سیستم بانکی سنتی ضعیف یا عدم اعتماد وجود داشته باشد، بدون شک ارز دیجیتال میتواند یک روش پرداخت جایگزین ارائه کند.»
یوسف گفت: «حواله یک مورد استفاده عالی برای بیت کوین است. شرکتهای انتقال پول کارمزد بالایی میگیرند و رسیدن وجوه ممکن است چند روز طول بکشد. بیت کوین کارمزدها را کاهش می دهد و معاملات ممکن است چند دقیقه طول بکشد. افرادی که حساب بانکی ندارند نیز می توانند از حواله های بانکی بهره مند شوند. «وقتی به مبلغی که حوالهها به برخی کشورها میآورد نگاه میکنید، این یک معامله بزرگ است. در السالوادور، حوالهها بیش از یک چهارم تولید ناخالص داخلی این کشور را تشکیل میدهند.
اما دیگران تحقیر کردند. “من فکر می کنم وضعیت پرداخت قانونی در این زمینه احتمالاً یک حقه است. دیوید آندولفتو، رئیس و استاد اقتصاد در دانشکده بازرگانی میامی هربرت در دانشگاه میامی برای ارسال بیت کوین به کسی که در خاورمیانه زندگی می کند فقط به این دلیل که بیت کوین اکنون است. او به کوین تلگراف گفت که من مطمئن نیستم که چگونه می توانم انگیزه بیشتری داشته باشم.
همچنین، St. او یکی از اولین بانکداران مرکزی جهان بود که در سال 2014 در سن پترزبورگ در مورد بیت کوین سخنرانی عمومی کرد.
آندولفتو توضیح داد که بیتکوین بهعنوان یک ارز قانونی مشکوک باقی میماند، زیرا برای سرکوب پدیده موسوم به «پرواز به سوی ایمنی» که در آن تقاضا برای پول با تغییرات ناگهانی در احساسات مصرفکننده یا کسبوکار به شدت تغییر میکند، کار چندانی انجام نمیدهد.
«این نوسانات شدید در سطح قیمت غیرضروری است. […] آنچه مورد نیاز است یک سیاست پولی است که عرضه پول را برای پاسخگویی به تقاضای پول در مواقع استرس گسترش دهد. ارائه «ارز انعطافپذیر» به تثبیت سطح قیمتها به نفع کل اقتصاد عمل میکند.»
براون گفت: «کارمزدهای معاملاتی بر فعالیت های اقتصادی جهانی فشار وارد می کند، و کشورهای در حال توسعه اغلب بار این ناکارآمدی ها را متحمل می شوند. براون گفت: «از نظر من، چرخش به سمت داراییهای رمزنگاری شده مانند امروز السالوادور، ریسک بزرگی است. فرشته جورج تاون افزود: “السالوادور و OAC موارد خاصی هستند، زیرا آنها در ابتدا واحد پولی خود را نداشتند.”
بلوغ بیشتر
بیت کوین هنوز نسبتا جوان و بی ثبات است. اما با پذیرش گستردهتر، از جمله توسط سرمایهگذاران نهادی، آیا نمیتوان آن را به یک دارایی پایدار بیشتر شبیه طلا تبدیل کرد؟ آندولفتو میگوید: «این استدلال شایستگی دارد. من معتقدم که نوسانات قیمت BTC با سررسید محصول کاهش خواهد یافت. اما حتی اگر بیت کوین برای مدت طولانی ثابت بماند، “همیشه مستعد پدیده “پرواز به سمت ایمنی” خواهد بود که باعث کاهش شدید تورم ناگهانی می شود – یا اگر مردم بیت کوین را ترک کنند، تورم ایجاد می کند. بیت کوین ثابت به نظر می رسد، اما شکننده باقی می ماند.
یوسف، مانند دیگران، مشکوک است که صندوق بین المللی پول در همه این موارد دارای انگیزه های پنهانی است. وی با اشاره به اینکه صندوق علاقه مند به حفظ خود است، افزود:
بیت کوین ثابت کرده است که تورم را کاهش می دهد، به افراد بیشتری دسترسی به اقتصاد و کار بین المللی می دهد، شفافیت را افزایش می دهد و به عنوان یک مترجم ارز جهانی عمل می کند. همچنین پتانسیل کاهش اتکای یک کشور به قدرت متمرکز بین المللی – مانند صندوق بین المللی پول را دارد. این که چرا صندوق بینالمللی پول از بیتکوین استقبال نمیکند، دشوار نیست.
براون گفت: «داراییهای رمزنگاری مانند بیتکوین از نظر ارز هنوز جوان هستند، اما ضعفهای ذاتی آنها مانند نوسانات قیمت و ناشناس بودن شبه میتواند «چالشهای غیرقابل حلی را برای دولتها ایجاد کند». با این حال، زمانی که ارزهای فیات به دلیل رویدادهای کلان اقتصادی مانند تورم فوق العاده و کنترل های پیرامون فرار سرمایه شکست خوردند، بیت کوین به یک جایگزین اصلی تبدیل شد.
اگر نقش اصلی نیست، باز هم نقش مکمل است؟
برای بحث، بیایید با صندوق بین المللی پول، شکاکان ارزهای دیجیتال و دیگران موافق باشیم که بیت کوین هیچ نقشی در آینده به عنوان ارز قانونی یا رسمی، حتی در کشورهای در حال توسعه، ندارد. آیا این همچنان از ایفای نقش اجتماعی یا اقتصادی مفید در سطح جهانی BTC و سایر ارزهای دیجیتال جلوگیری می کند؟
من نقش بسیار مفیدی را برای فناوری کریپتو می بینم، به همین دلیل است که به یک مدافع سرسخت CBDC تبدیل شده ام. [central bank digital currencies] فرشته پاسخ داد: “از سال 2014، دلایل بسیار خوبی وجود دارد که بیش از 100 بانک مرکزی روی آنها کار می کنند.”
اما او درباره بیت کوین تردید دارد زیرا «دولت ها سابقه طولانی در کنار زدن پول خصوصی دارند. من متعجب شدم که اینقدر طول کشید تا دولت ها واکنش نشان دادند و سعی کردند بیت کوین را کنار بزنند تا تمام درآمدهای مربوط به حقوق را برای خود بگیرند.
به طور کلی، براون خاطرنشان کرد که داراییهای رمزنگاری مانند بیتکوین میتوانند همچنان توسط بسیاری از دولتها و قانونگذاران در هالهای از ابهام نگه داشته شوند، که باعث میشود ماهیتاً ضد استقرار باشند، اما ممنوعیت آنها در جوامع آزاد عملاً غیرممکن است.
براون گفت که بیت کوین و سایر دارایی های دیجیتال همچنان می توانند نقش مثبتی را به عنوان محرکی برای “انحصار با بانک های مرکزی” برای “بازنگری” سیاست های پولی و نوآوری ایفا کنند.
نویسنده: Andrew Singer
