قیمت اتریوم به پایین ترین سطح در مقایسه با بیت کوین در ۵ ماه گذشته رسید

در حالی که معامله گران این سوال را مطرح می کنند که آیا عملکرد ضعیف ناشی از هارد فورک Shapella است، داده های مشتقات نشان می دهد که خریداران ETH متقاعد نشده اند.

شش ماه قبل باید برای قیمت اتر (ETH) بسیار سودمند باشد، به خصوص پس از مهم‌ترین ارتقای پروژه در سپتامبر 2022. اما واقعیت دقیقا برعکس بود: بین 15 سپتامبر 2022 و 15 مارس 2023، اتر عملکرد کمتری نسبت به بیت کوین (BTC) 10 درصدی داشت.

نسبت قیمت 0.068 ETH/BTC از اکتبر 2022 حفظ شده است، حمایتی که در 15 مارس شکسته شد. دلیل عملکرد ضعیف هرچه که باشد، با توجه به داده‌های آتی و گزینه‌های اتریوم، معامله‌گران در حال حاضر به شرط‌بندی اهرمی چندان مطمئن نیستند.

اما ابتدا باید در نظر گرفت که چرا انتظار می رود قیمت اتر در شش ماه گذشته افزایش یابد. در 15 سپتامبر 2022، Consolidation اتفاق افتاد، یک هارد فورک که شبکه را به مکانیزم اجماع اثبات سهام تبدیل کرد. نرخ استخراج سکه بسیار پایین تر و حتی منفی بود. اما مهمتر از آن، این تغییر راه را برای پردازش موازی با هدف ایجاد مقیاس پذیری و کاهش هزینه تراکنش به شبکه اتریوم هموار کرد.

هارد فورک Shapella که انتظار می‌رود در ماه آوریل در شبکه اصلی اجرا شود، گام بعدی در ارتقای شبکه اتریوم است. این تغییر به اعتباردهندگانی که قبلاً 32 ETH سپرده‌گذاری کرده‌اند اجازه می‌دهد تا وارد مکانیسم شرط‌بندی شده و به طور جزئی یا کامل از آن خارج شوند. در حالی که این پیشرفت به طور کلی مثبت است، زیرا انعطاف‌پذیری بیشتری به اعتبارسنجی‌ها می‌دهد، بازگشایی بالقوه 1.76 میلیون ETH منفی است.

با این حال، محدودیتی برای تعداد اعتبارسنجی هایی که می توانند صادر شوند وجود دارد. بنابراین، حداکثر مقدار بازخرید روزانه 70000 ETH است. همچنین، پس از خروج از فرآیند تأیید، می توانید بین Lido، Rocket Pool یا یک برنامه مالی غیرمتمرکز (DeFi) برای مکانیسم های بازگشت یکی را انتخاب کنید. این سکه ها لزوما در بازار فروخته نمی شوند.

بیایید به داده‌های مشتقات اتر نگاهی بیندازیم تا ببینیم آیا افت اخیر به زیر نسبت ETH/BTC 0.068 بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر گذاشته است یا خیر.

معاملات آتی ETH از وحشت بهبود می یابند

در بازارهای سالم، حق بیمه سه ماهه آتی سالانه باید بین 5 تا 10 درصد معامله شود تا هزینه ها و ریسک های مربوطه را پوشش دهد. با این حال، زمانی که قرارداد با تخفیف (عقب‌افتاده) نسبت به بازارهای نقدی سنتی معامله می‌شود، نشان‌دهنده عدم اعتماد معامله‌گران است و یک شاخص نزولی در نظر گرفته می‌شود.

معامله گران مشتقه از داشتن موقعیت های اهرمی طولانی ( صعودی ) ناراحت نبودند زیرا حق بیمه اتر آتی در 11 مارس از 3.5٪ فقط دو روز پیش به زیر صفر رسید. مهمتر از آن، حق بیمه 2.5 درصدی فعلی بسیار کم است و از آستانه 5 درصدی خنثی- صعودی فاصله دارد.

با این حال، کاهش تقاضا برای لونگ های اهرمی (گاوها) لزوماً به معنای انتظار عملکرد منفی قیمت نیست. در نتیجه، معامله‌گران باید بازارهای گزینه‌های اتر را مطالعه کنند تا بفهمند چگونه نهنگ‌ها و سازندگان بازار احتمال تغییرات قیمت در آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند.

مرتبط با: لارک دیویس در مورد مقابله با طوفان های رسانه های اجتماعی و اینکه چرا او یک گاو ETH است – تالار شعله

گزینه های ETH عدم ریسک اشتها را تایید می کند

انحراف دلتا 25% زمانی که بازارسازان و میزهای آربیتراژ برای محافظت در جهت صعودی یا نزولی بیش از حد هزینه می پردازند، نشانه تعیین کننده ای است. در بازارهای نزولی، معامله گران آپشن نرخ های بالاتری را برای کاهش قیمت در نظر می گیرند که باعث می شود شاخص چولگی به بالای 8 درصد برسد. از سوی دیگر، بازارهای صعودی تمایل دارند متریک چولگی را به زیر -8 درصد بکشند، به این معنی که گزینه های فروش نزولی تقاضای کمتری دارند.

در 3 مارس، شیب دلتا از آستانه نزولی 8 درصد عبور کرد که نشان دهنده استرس در میان معامله گران حرفه ای است. اگرچه قیمت اتر در 12 مارس به بالای 1480 دلار رسید، اما سطوح ترس در 10 مارس زمانی که قیمت اتر به 1370 دلار به پایین‌ترین سطح 56 روزه سقوط کرد، به اوج خود رسید.

با کمال تعجب، در 12 مارس، متریک سوگیری دلتا 25 درصد به افزایش خود ادامه داد و به بالاترین سطح سوء ظن از نوامبر 2022 رسید. این اتفاق چند ساعت قبل از افزایش 20 درصدی قیمت اتر در 48 ساعت رخ داد. این توضیح می دهد که چرا معامله گران ETH در قراردادهای آتی با انحلال 507 میلیون دلاری مواجه می شوند.

متریک واگرایی دلتا 3 درصد در حال حاضر نشان دهنده تقاضای پایدار برای گزینه های تماس و فروش ETH است. همراه با موضع خنثی در مورد حق بیمه آتی ETH، بازار مشتقات نشان می‌دهد که معامله‌گران حرفه‌ای در انجام شرط‌بندی‌های صعودی یا نزولی مردد هستند. متأسفانه، معیارهای مشتقات ETH از معامله گرانی که انتظار دارند اتر در کوتاه مدت سطح 0.068 در برابر بیت کوین را بازیابی کند، پشتیبانی نمی کند.

دیدگاه‌ها، نظرات و دیدگاه‌های بیان‌شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسندگان است و نیازی به بازتاب یا ارائه دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.

نویسنده: Marcel Pechman