گزارش اخیر بایننس وضعیت سهام اتریوم را شرح می دهد و به بررسی این موضوع می پردازد که چرا به روز رسانی شانگهای ممکن است فشار فروش ETH را که برخی از معامله گران پیش بینی می کردند، ایجاد نکند.
هاردفورک شانگهای آینده اتریوم (ETH) قرار است در مارس 2023 انجام شود و این ارتقا، انتقال شبکه به اثبات سهام (PoS) را که در طی “ادغام” در 15 سپتامبر 2022 آغاز شد، محدود می کند. پس از اجرا، اتر قفل شده قبلی برای اولین بار از دسامبر 2020 به تدریج تبدیل به مایع می شود.
بر اساس داده‌های Etherscan روی زنجیره، بیش از 16.6 میلیون اتر در حال حاضر در پروتکل سهامداری PoS قفل شده‌اند که در 16 فوریه 2023 به ارزش 28 میلیارد دلار رسید. هدف اصلی کاهش تورم عرضه اتر بود. در 154 روز پس از ادغام، بیش از 24800 اتر سوزانده شده است تا این توکن 0.05 درصد نسبت به سال قبل کاهش قیمت داشته باشد.
باز کن. در 16 فوریه، مجموع عرضه اتر به 120 میلیون می رسد، به این معنی که کمی بیش از 10 درصد از عرضه با پاداش های بازگشتی با شروع به روز رسانی شانگهای باز می شود.
بیایید بررسی کنیم که چه معیارهای روی زنجیره می تواند به تعیین آنچه ممکن است در طول ارتقاء شانگهای رخ دهد کمک کند.
برخی از ETH قفل شده به لطف مشتقات ذخیره مایع مایع است
قبل از به‌روزرسانی شانگهای، سرمایه‌گذاران مجبور بودند اتر خود را قفل کنند و یک گره قابل اعتماد را اجرا کنند تا از پاداش‌های بازگشتی بهره ببرند. حداقل شرط شرط بندی 32 اتر قفل شده کاملاً غیرقابل نقد است، به این معنی که معامله گران گزینه های استفاده محدودی برای این سکه ها دارند.
مشتقات شرط بندی مایع (LSD) به کاربران اجازه می دهد تا از اتر سهامدار استفاده کنند و در عین حال توانایی فروش توکن مشتق دریافتی در بازار ثانویه را حفظ کنند. پروتکل‌های LSD هزینه‌ای را دریافت کردند و اتر بومی را قفل کردند و به کاربران توکن دیگری ارائه دادند که نشان دهنده یک سهم در استخر است.
مشتقات سهام نقدی تا زمانی که لیدو و سایر پروتکل ها شروع به جریان نقدی پس از ادغام کردند، مطرح نشدند. از زمانی که استقرار اتر شروع شده است، شرط بندی مایع از شرط بندی غیر مایع پیشی گرفته است. از 13 فوریه، 57٪ اتر سهامدار مایع و 43٪ غیر مایع است.
از آنجایی که اکثر اترهای قفل شده از طریق LSD هستند، سرمایه گذاران در حال حاضر به نقدینگی دسترسی دارند که می تواند فشار فروش پس از شانگهای را کاهش دهد.
سهامداران کمی در سود
هنگامی که استیکینگ اتریوم در دسامبر 2020 افتتاح شد، قیمت اتر بین 400 تا 700 دلار بود. برعکس، با نزدیک شدن اتر به بالاترین حد خود یعنی 4200 دلار، بسیاری از سرمایه گذاران شروع به سرمایه گذاری کردند. به گفته بایننس:
ما توجه می‌کنیم که مقدار قابل‌توجهی از ETH (حدود 2 میلیون) با قیمت‌هایی در محدوده 400 تا 700 دلار به اشتراک گذاشته شده است – که نشان‌دهنده اولین سهامداران در دسامبر 2020 است – یک گروه غیر نقدی به عنوان سهام مایع در آن زمان بسیار کمتر شناخته شده بود. احتمالاً به وقوع پیوستن. ”
اکثر معامله‌گرانی که اتر خود را به اشتراک می‌گذارند در حال حاضر با ضرر غیرقابل تحققی مواجه هستند، زیرا اتر از زمان رسیدن به بالاترین حد خود، 69 درصد اصلاح شده است.
در حال حاضر، تاریخچه نقدینگی هنوز ناشناخته است، بنابراین احتمالاً اقلیت سودآور کسانی هستند که به شدت به شبکه اتریوم اعتقاد دارند. با وجود تعداد زیادی از سهامداران بازنده و سهامداران سودآور که احتمالاً سرمایه گذاران بلندمدت هستند، قیمت اتر ممکن است پس از حذف توکن ها کاهش زیادی نداشته باشد.
لیدو نسبت به رزرو کنندگان انفرادی بهتر عمل می کند
در 2 ژانویه 2023، Lido رسماً MakerDAO را به عنوان بالاترین TVL در DeFi پشت سر گذاشت. از 13 فوریه، Lido همچنین بزرگترین دارایی سهام در اتر است. با بیش از 5 میلیارد سهام اتر در Lido، این پروتکل 29.2٪ از کل دارایی ها را تشکیل می دهد. قابل ذکر است، تقریباً 30 درصد از همه سهامداران، گزینه نقدینگی موجود از طریق Lido را دارند.
گره‌هایی که در حال اجرا هستند، خطر اجرای گره‌ها را از خانه یا با یک گروه کوچک به عهده گرفتند. تنها شرط‌بند معتقد است که اتر احتمالاً یک ارز بلندمدت است، زیرا گره‌ها هزینه و ریسک دارند. در حال حاضر 24.9 درصد از کل سهامداران انفرادی را تشکیل می دهند.
با نگه داشتن حدود 55 درصد از کل اتر سهامدار توسط افراد تنها یا Lido، می توان خطر افت قیمت اتر را کاهش داد.
در حالی که داده های زنجیره ای پیرامون فورک شانگهای ممکن است برای شبکه اتریوم صعودی باشد، برخی از تحلیلگران هنوز احتمال کاهش شدید قیمت اتر را پیش بینی می کنند.
دیدگاه‌ها، نظرات و دیدگاه‌های بیان‌شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسندگان است و نیازی به بازتاب یا ارائه دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.
این مقاله حاوی توصیه یا توصیه سرمایه گذاری نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و معاملاتی مستلزم ریسک است و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری تحقیقات خود را انجام دهند.
نویسنده: Kyle White
