بنیاد dYdX یک تغییر ناگهانی در اقتصاد توکن پروژه خود ایجاد کرده است، اما ممکن است این کار را با مشورت وکلای خود انجام داده باشد.
در 24 ژانویه، بنیاد dYdX، نهادی که مسئول صرافی غیرمتمرکز رمزنگاری dYdX است، اعلام کرد که در حال ایجاد «تغییراتی» در ویژگیهای توکنومیک خود است – روشی که توکنها را بین سرمایهگذاران، کارمندان و پیمانکاران اولیه و البته عموم توزیع میکند.
پس چه چیز غیرعادی در مورد وضعیت وجود دارد؟ اساس پروژه dYdX Trading Inc است. و سرمایه گذاران اولیه آن، تصمیم گرفتند توکنومیک پروژه را تغییر دهند و دوره زمانی را که طی آن اولین دسته از توکن های این سرمایه گذاران قفل می شود، از 1 فوریه تا 1 دسامبر تمدید کنند. ، 2023. خوب یا بد بودن این موضوع بستگی به این داشت که شخص در کدام سمت تجارت قرار داشته باشد. از یک سو، موافقت سرمایهگذاران برای نگهداری طولانیتر توکنهایشان به معنای رای اعتماد است که سهم آنها در موفقیت بلندمدت پروژه است. از سوی دیگر، هر کسی که در dYdX در انتظار افزایش عرضه موقعیت کوتاهی داشته باشد، ممکن است ناامید شود زیرا قیمت توکن پس از اخبار تغییر افزایش یافت.
مرتبط با: داستان من از گفتن “من به شما گفتم” به SEC در FTX
اما چرا تاخیر؟ در حالی که dYdX به طور رسمی در ایالات متحده در دسترس نیست، پیروزیهای اخیر کمیسیون بورس و اوراق بهادار در پروندههای اجرایی ممکن است باعث گفتگوی صریح بین این بنیاد و وکلای آن شده باشد. اکنون، اینکه آیا توکن حاکمیتی DYDX میتواند در نهایت تحت قوانین ایالات متحده به عنوان یک “امنیت” در نظر گرفته شود، ممکن است حجم زیادی از آن را پر کند و از حوصله این مقاله خارج است. نکته مهم این است: چرا امضاکنندگان اصلاحیه اسناد قرنطینه به قرنطینه طولانیتر رضایت میدهند؟ چرا قفل سکه ها را باز نمی کنید و اجازه نمی دهید آنها را نگه دارند؟
در ایالات متحده، همه پیشنهادات و فروش “اوراق بهادار” یا ثبت شده، معاف یا غیرقانونی است. قوانین خاصی نه تنها برای عرضه اولیه و فروش اوراق بهادار، بلکه در مورد فروش مجدد، یعنی فروش توسط دارندگان توکن موجود به دیگران نیز اعمال می شود. به عنوان یک موضوع کلی، نمی تواند به عنوان مجرای (از لحاظ قانونی “بیمه گر”) بین ناشر اوراق بهادار و عموم مردم بدون پیروی از قوانین خاص عمل کند. اوراق بهادار خریداری شده در عرضه های معاف به عنوان “اوراق بهادار محدود” نامیده می شود و فروش مجدد اوراق بهادار یک “توزیع” غیرقانونی است مگر اینکه بندر امن اجرا شود.
یکی از این پناهگاه های امن، قانون 144 قانون اوراق بهادار است. محدودیت های قانون 144 برای واجد شرایط بودن برای کمک و فروش بدون ترس از دیده شدن به عنوان یک “بیمه گر” باید رعایت شود. دستههایی از محدودیتها وجود دارد که برای انواع مختلفی از ذینفعان اعمال میشود – بهویژه «وابستگان» (کسانی که توسط اهداکننده کنترل یا کنترل میشوند) و «نهادهای غیروابسته». تمامی فروش ها، چه به صورت مقید و چه غیر وابسته، مشمول یک دوره نگهداری یک ساله می باشند. این دوره نگهداری به این معنی است که، در تئوری، اوراق بهادار برای «مقادیر سرمایهگذاری» خریداری میشوند، نه برای دامپینگ فوری برای عموم مردم ناآگاه.
فروش توسط شرکتهای وابسته مشمول محدودیتهای دیگری از جمله در دسترس بودن “اطلاعات عمومی در دسترس” در مورد ناشر، محدودیت در تعداد اوراق بهادار قابل فروش در یک دوره زمانی معین، محدودیتهای فروش، و الزامات تشکیل پرونده است.
مطالب مرتبط: کاربران کریپتو با معرفی dYdX که نیاز به اسکن چهره دارد مخالفند
در حالی که بعید است افراد داخلی dYdX برای مدت طولانی مشمول دامنه کامل قانون اوراق بهادار ایالات متحده باشند، شاید آنها از اصول اساسی آن الهام گرفته اند، به خصوص اگر دوره های نگهداری کوتاهی در توکن ها داشته باشند. به عنوان مثال، ابزار رایجی که توسط پروژههای رمزنگاری برای جذب سرمایه اولیه استفاده میشود، «معامله ساده برای توکنهای آینده» یا SAFT است. این نوع معامله فورا توکن ها را منتقل نمی کند، بلکه متعهد می شود در ازای سرمایه گذاری اولیه، این کار را انجام دهد. همانطور که در بالا ذکر شد، اگر در معرض یک دوره نگهداری از اوراق بهادار محدود خود هستید، ابتدا باید آنها را داشته باشید تا ساعت شروع به کار کند. مشخص نیست که آیا بنیاد از SAFT ها برای سرمایه گذاران خود استفاده می کند یا خیر، اما اگر این کار را انجام دهند، ممکن است برخی از سرمایه گذاران واقعاً تازه مالکیت داشته باشند.
شاید سرمایهگذاران dYdX که در تصمیمگیری برای تغییر توکنومیک خود شرکت کردهاند، میخواستند با به تاخیر انداختن دسترسی خود به توکنها، اعتماد خود را به بازار نشان دهند. این احتمال وجود دارد که در پی خبر تغییر، پمپ را حدس زده باشند. یا شاید آنها از قوانین ایالات متحده الهام گرفته شده اند و در تلاش هستند تا در نهایت از آن قوانین پیروی کنند. جالب خواهد بود که ببینیم dYdX چه اقدامات دیگری را، در صورت وجود، در رابطه با انتشار نشانه های خود در آینده انجام می دهد.
این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری تلقی شود. دیدگاهها، نظرات و دیدگاههای بیانشده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و نیازی به بازتاب یا ارائه دیدگاهها و نظرات Cointelegraph نیست.
نویسنده: Ari Good
