تسلیم ماینرز بیت کوین – U.Today

با توجه به جدید داده های روی زنجیرهشبکه بیت کوین از نوامبر 2025 یک دوره پایدار از “کاپیتولاسیون ماینر” با کاهش مداوم دشواری استخراج را تجربه کرده است.

در همین حال، سودآوری همچنان راکد است و اپراتورها به طور انبوه ماشین‌های خود را از برق جدا می‌کنند.

پریز عالی

نمودار دشواری بیت کوین تصویر واضحی از مهاجرت ارائه می دهد. دشواری در اوایل نوامبر 2025 به بالاترین حد خود یعنی تقریباً 155 تن رسید. از این اوج، متریک به طور پیوسته کاهش یافته است و به سطح فعلی خود یعنی 141.67 T در پایان ژانویه 2026 کاهش یافته است.

سختی استخراج تعیین می کند که یافتن یک بلوک چقدر دشوار خواهد بود. وقتی ماینرهای بیشتری به آن ملحق می شوند، اوضاع سخت تر می شود. وقتی آنها می روند اوضاع راحت تر می شود. کاهش تدریجی نمودار تأیید می کند که مقدار زیادی از هش ریت آفلاین شده است. معدنچیان در حال «سوختن» هستند زیرا نمی توانند هزینه برق مورد نیاز برای اداره ناوگان خود را بپردازند.

در اواخر اکتبر سودآوری ماینر (هش قیمت) از صخره سقوط کرد. در عرض چند روز از ~49$/PH/s به ~35$/PH/s رسید.

علیرغم کاهش سختی، که از نظر تئوری قرار بود برای ماینرهای باقی مانده سودآورتر شود، سودآوری تقریباً بدون تغییر باقی ماند. در محدوده 38-40 دلار گیر کرده است.

این یک “تله سودآوری” ایجاد می کند. ماینرهای باقی مانده سهم بیشتری از پای را به دست می آورند، اما ارزش پای احتمالاً برای ایجاد تفاوت بسیار پایین است.

کجا می روند؟

معدنچیان “به سمت انواع دیگر کار می روند.” از آنجایی که قراردادهای محاسباتی با عملکرد بالا (HPC) به طور قابل توجهی بیشتر از استخراج بیت کوین پرداخت می کنند، بسیاری از تأسیسات زیرساخت انرژی خود را برای میزبانی مراکز داده هوش مصنوعی تغییر داده اند.

برای بسیاری، انتخاب ساده است: استخراج بیت کوین با ضرر یا اجاره به شرکت های هوش مصنوعی برای سود تضمین شده.