تعداد خرس های بیت کوین از نظر حجم بهره باز کم است، اما امید گاوها برای رسیدن به 20000 دلار قبل از سال 2023 از بین رفته است.
شرط بندی پایان سال برای 80000 دلار بیت کوین (BTC) ممکن است در حال حاضر کاملاً دور از جدول به نظر برسد، اما نه به اندازه ای که بیت کوین در ماه مارس به 48000 دلار رسید. متأسفانه، دو هفته افزایش 25 درصدی که در 28 مارس به 48220 دلار رسید، با یک بازار نزولی وحشیانه دنبال شد.
مهم است که تأکید کنیم بازار سهام ایالات متحده احتمالاً عامل این رویدادها است، زیرا شاخص S&P 500 در 29 مارس به 4631 رسید، اما در اواسط ژوئن با 21 درصد کاهش به 3640 رسید.
همچنین، چنین تاریخی مصادف است با صدور وام دهنده مرکزی ارز دیجیتال سلسیوس، که برداشت ها را در 12 ژوئن متوقف کرد، و ورشکستگی سرمایه گذاری خطرپذیر 3 Arrows Capital (3AC) در 15 ژوئن.
در حالی که بدون شک ترس از رکود اقتصادی بازار نزولی ارزهای دیجیتال را تحریک کرد، این سوءمدیریت بی‌مورد مؤسسات میلیارد دلاری مرکزی بود که جرقه نقدینگی و کاهش بیشتر قیمت‌ها را برانگیخت.
برای ذکر چند مورد از این رویدادها، TerraUSD/Luna در اواسط ماه مه، وام‌دهنده ارزهای دیجیتال Voyager Digital در اوایل جولای، و FTX/Alameda Research، دومین صرافی و توکن بازار، در اواسط نوامبر سقوط کردند.
علاوه بر این، مجموعه رویدادهای نیمه تراژیک قربانیان غیرمنتظره‌ای از جمله شرکت‌های استخراج عمومی مانند Core Scientific را که باید در 21 دسامبر برای ورشکستگی فصل 11 ثبت نام می‌کردند، وارد کرد. از نوامبر تا کنون بسته شدن روزانه بالای 18000 دلار را ثبت کرده است.
این حرکت توضیح می‌دهد که چرا انقضای ۲.۴۷ میلیارد دلاری گزینه‌های پایان سال بیت‌کوین به نفع خرس‌ها خواهد بود، حتی اگر پیش‌بینی‌های صعودی از آن‌ها بیشتر باشد.
بیشتر شرط‌های در حال افزایش 20000 دلار یا بیشتر را هدف قرار می‌دهند
بیت کوین در اوایل نوامبر با شروع سقوط FTX به زیر 20000 دلار سقوط کرد و معامله گران گزینه های پایان سال را شگفت زده کرد.
به عنوان مثال، تنها 18 درصد از گزینه های تماس (خرید) برای سررسید ماهانه زیر 20000 دلار قرار می گیرند. بنابراین، خرس ها حتی اگر کمتر شرط بندی کنند، موقعیت بهتری دارند.
دیدگاه گسترده تر با استفاده از نسبت خرید به فروش 1.61 تا حد زیادی از شرط بندی های صعودی پشتیبانی می کند زیرا سود باز برای خرید (خرید) 1.52 میلیارد دلار در مقابل گزینه های فروش (فروش) 950 میلیون دلاری است. با این حال، بیشتر شرط‌بندی‌های صعودی احتمالاً بی‌ارزش خواهند شد زیرا بیت‌کوین از نوامبر 19 درصد کاهش یافته است.
به عنوان مثال، اگر قیمت بیت کوین در 30 دسامبر در ساعت 08:00 UTC زیر 17000 دلار باقی بماند، تنها 33 میلیون دلار از گزینه های تماس (خرید) خواهد بود. این تفاوت به این دلیل رخ می دهد که اگر بیت کوین در سررسید زیر این سطح معامله شود، حق خرید بیت کوین با قیمت 17000 یا 18000 دلار هیچ فایده ای ندارد.
خرس ها می توانند 340 میلیون دلار سود کنند
در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. تعداد قراردادهای اختیار معامله موجود برای ابزارهای خرید (قیمت صعودی) و فروش (خرس) در 30 دسامبر بسته به قیمت انقضا متفاوت است. عدم تعادل به نفع هر دو طرف باعث ایجاد سود نظری می شود:
- بین 15000 تا 16000 دلار: 700 تماس و 22500 تماس. نتیجه خالص 340 میلیون دلار از خرس ها حمایت می کند.
- بین 16000 تا 17000 دلار: 16500 فروش در مقابل 2000 تماس. نتیجه خالص 240 میلیون دلار از خرس ها حمایت می کند.
- بین 17000 تا 18000 دلار: 7500 تماس و 13600 تماس. خرس ها کنترل دارند و 110 میلیون دلار درآمد دارند.
- بین 18000 تا 19000 دلار: 12100 تماس و 11300 تماس. نتیجه خالص بین گاو نر و خرس متعادل است.
این تخمین تقریبی گزینه‌های خرید مورد استفاده در شرط‌بندی‌های صعودی را در نظر می‌گیرد و به‌ویژه گزینه‌ها را در معاملات خنثی تا نزولی قرار می‌دهد. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.
گاوهای بیت کوین باید قیمت را در 30 دسامبر به بالای 18000 دلار برسانند تا وضعیت را معکوس کنند و از ضرر احتمالی 340 میلیون دلاری جلوگیری کنند. با این حال، با توجه به فشار مداوم برای مقررات ایالات متحده و ترس از ورشکستگی، از جمله بزرگترین بورس‌ها، علی‌رغم تلاش‌های اخیر برای اثبات ذخایر، این اقدام پیچیده به نظر می‌رسد.
با توجه به موارد فوق، محتمل ترین سناریو برای انقضای 30 دسامبر در محدوده 15000 تا 17000 دلار است که میزان سود مناسبی را برای خرس ها فراهم می کند.
دیدگاه‌ها، نظرات و دیدگاه‌های بیان‌شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسندگان است و نیازی به بازتاب یا ارائه دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.
نویسنده: Marcel Pechman
