گزینه 1.9 میلیارد دلاری بیت کوین در 24 فوریه منقضی می شود و گاوها علی رغم قصد فدرال رزرو برای خنک کردن اقتصاد ایالات متحده، موقعیت خوبی برای کسب سود دارند.
افزایش 16 درصدی قیمت بیت کوین (BTC) بین 13 فوریه و 16 فوریه عملاً انتظار خرس ها را مبنی بر اینکه انقضای اختیار ماهانه زیر 21500 دلار منقضی می شود، خاموش کرد. در نتیجه افزایش قیمت، بعید است که این شرط‌بندی‌های نزولی نتیجه‌ای ندهند، به‌ویژه که در 24 فوریه منقضی می‌شوند. در انقضای گزینه های BTC در این ماه، 480 میلیون دلار سود به دست آورد.
سیاست‌های پولی سخت‌تر، نگرانی اصلی سرمایه‌گذاران بیت‌کوین است زیرا فدرال رزرو آمریکا (FED) نرخ‌های بهره را افزایش داده و ترازنامه ۸ تریلیون دلاری خود را کاهش می‌دهد. دقیقه 22 فوریه از آخرین جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نشان داد که اعضا بر روی آخرین افزایش 25 واحد پایه نرخ بهره توافق کردند و فدرال رزرو مایل است تا زمانی که لازم بداند به افزایش نرخ بهره ادامه دهد.
جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو لوئیس، در 22 فوریه به CNBC گفت که افزایش شدیدتر نرخ بهره به آنها فرصت بیشتری برای مهار تورم می دهد. همانطور که بولارد گفت
بیایید تیز باشیم، تورم را در سال 2023 کنترل کنیم.
در صورت تصویب، افزایش نرخ بهره برای دارایی های پرخطر از جمله بیت کوین منفی خواهد بود، زیرا سودآوری بیشتری را برای سرمایه گذاری های با درآمد ثابت فراهم می کند.
حتی اگر فید اخبار منفی باقی بماند، گاوها می توانند تا 480 میلیون دلار در پایان انقضای اختیار ماهانه در روز جمعه سود ببرند. با این حال، خرس ها می توانند با پایین آوردن قیمت بیت کوین به زیر 23000 دلار، وضعیت خود را به طور قابل توجهی بهبود بخشند.
خرس ها انتظار نداشتند بیت کوین 22000 دلار نگه دارد
سود باز برای گزینه های ماهانه منقضی شده در 24 فوریه 1.91 میلیارد دلار است، اما رقم واقعی کمتر خواهد بود زیرا انتظار می رود خرس ها قیمت های زیر 23000 دلار داشته باشند. با این حال، وقتی بیت کوین بین 15 فوریه تا 16 فوریه 13.5 درصد افزایش یافت، این معامله گران شگفت زده شدند.
نسبت خرید به فروش 1.55 منعکس کننده عدم تعادل بین 1.16 میلیارد دلار خرید (خرید) سود باز و 750 میلیون دلار گزینه فروش (فروش) است. اگر قیمت بیت کوین در 24 فوریه در ساعت 08:00 UTC نزدیک به 24000 دلار بماند، ارزش آن تنها 125 میلیون دلار از این گزینه های فروش (فروش) خواهد بود. این تفاوت به این دلیل است که اگر بیت کوین در زمان انقضا بالاتر از این سطح معامله شود، حق فروش بیت کوین به قیمت 22000 دلار یا 23000 دلار بی فایده است.
گاوها برای کسب سود 155 میلیون دلاری 23000 دلار را هدف گذاری کرده اند
در زیر چهار سناریوی محتمل بر اساس عملکرد قیمت فعلی آورده شده است. تعداد قراردادهای اختیار معامله موجود برای ابزارهای خرید (قیمت صعودی) و فروش (خرس) در 17 فوریه بسته به قیمت انقضا متفاوت است. عدم تعادل به نفع هر دو طرف باعث ایجاد سود نظری می شود:
- بین 22500 تا 23000 دلار: 12500 تماس و 10700 تماس. نتیجه خالص از ابزارهای خرید (گاو) 40 میلیون دلار پشتیبانی می کند.
- بین 23000 تا 24000 دلار: 16200 تماس و 7600 تماس. نتیجه خالص 200 میلیون دلار از ابزارهای خرید (گاو) پشتیبانی می کند.
- بین 24000 تا 24500 دلار: 21100 تماس و 5200 تماس. گاوها مزیت خود را به 385 میلیون دلار افزایش می دهند.
- بین 24500 تا 25000 دلار: 23200 تماس و 3600 تماس. گاو نر با سود 480 میلیون دلاری غالب است.
این تخمین تقریبی گزینه‌های خرید مورد استفاده در شرط‌بندی‌های صعودی را در نظر می‌گیرد و به‌ویژه گزینه‌ها را در معاملات خنثی تا نزولی قرار می‌دهد. با این حال، این ساده سازی بیش از حد، استراتژی های سرمایه گذاری پیچیده تر را نادیده می گیرد.
به عنوان مثال، یک معامله گر می تواند با قرار گرفتن در معرض معکوس بیت کوین بالاتر از یک قیمت مشخص، یک گزینه تماس را بفروشد، اما متأسفانه هیچ راه آسانی برای پیش بینی این اثر وجود ندارد.
مرتبط با: قانونگذار ایالات متحده لایحه ای را با هدف محدود کردن اختیارات فدرال رزرو بر دلار دیجیتال ارائه می کند
سیاست سختگیرانه فدرال رزرو بهترین شانس خرس ها است
گاوهای بیت کوین باید قیمت را در 24 فوریه به بالای 24500 دلار برسانند تا سود بالقوه 480 میلیون دلاری را تضمین کنند. از سوی دیگر، بهترین سناریو برای خرس‌ها به کاهش 3.5 درصدی قیمت به زیر 23000 دلار نیاز دارد تا ضرر و زیان به حداقل برسد.
با توجه به فشار منفی ناشی از تمایل فدرال رزرو برای تضعیف اقتصاد و مهار تورم، خرس‌ها احتمالاً وضعیت خود را بهبود می‌بخشند و به ضرر 40 میلیون دلاری در فوریه رضایت می‌دهند. این حرکت ممکن است موفقیت آمیز نباشد، اما تنها راه برای خرس ها است. از میلیون ها ضرر مربوط به انقضای گزینه های ماهانه BTC.
با نگاهی به بازه زمانی وسیع‌تر، سرمایه‌گذاران همچنان بر این باورند که فدرال رزرو سیاست پولی فعلی را در نیمه دوم سال 2023 معکوس خواهد کرد – احتمالاً راه را برای افزایش پایدار قبل از نصف شدن پاداش بلوک بیت‌کوین در آوریل 2024 هموار می‌کند.
دیدگاه‌ها، نظرات و دیدگاه‌های بیان‌شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسندگان است و نیازی به بازتاب یا ارائه دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.
این مقاله حاوی توصیه یا توصیه سرمایه گذاری نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و معاملاتی مستلزم ریسک است و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری تحقیقات خود را انجام دهند.
نویسنده: Marcel Pechman
