تثبیت الگوریتمی کلید تامین مالی ارز دیجیتال موثر است

کریپتوکارنسی باید از سقوط LUNA جان سالم به در ببرد و دوباره به استیبل کوین های الگوریتمی تکیه کند.

پس از فروپاشی ارزهای دیجیتال Terra (LUNA) و استیبل کوین Terra (UST)، مفهوم “تثبیت الگوریتمی” در بین دنیای ارزهای دیجیتال و ناظران جریان اصلی به نقطه پایینی از محبوبیت رسید.

اما این واکنش احساسی به شدت با واقعیت در تضاد است. در واقع، تثبیت الگوریتمی دارایی‌های دیجیتال یک کلاس مکانیزم بسیار ارزشمند و مهم است که توزیع مناسب آن در صورتی که فضای ارز دیجیتال به هدف بلندمدت خود یعنی بهبود سیستم مالی اصلی دست یابد، حیاتی خواهد بود.

بلاک چین ها و سایر ساختارهای داده مشابه برای شبکه های محاسباتی غیرمتمرکز ایمن، فقط پول نیستند. با این حال، با توجه به ریشه های تاریخی فناوری بلاک چین در بیت کوین (BTC)، موضوع پول دیجیتال مبتنی بر بلاک چین عمیقاً به اکوسیستم نفوذ کرده است. از زمان پیدایش، هدف اصلی فضای بلاک چین، ایجاد ارزهای رمزنگاری شده بوده است که می توانند به عنوان ابزار پرداخت و ذخیره ارزش، مستقل از «ارزهای فیات» ایجاد شده، دفاع و دستکاری شده توسط دولت های ملی عمل کنند.

مربوط: اگر توسعه‌دهندگان اقدامات امنیتی اولیه را انجام می‌دادند، می‌توانستند از حملات 2022 سکه جلوگیری کنند

با این حال، تا کنون، دنیای کریپتو در تحقق خواسته اصلی خود برای تولید توکن‌هایی که برای پرداخت یا ذخیره ارزش، برتر از ارزهای فیات هستند، به‌شدت شکست خورده است.

در واقع، این آرزو بسیار قابل دستیابی است – اما دستیابی به آن به روشی قابل ردیابی مستلزم استفاده خلاقانه از تثبیت الگوریتمی است، همان مکانیزمی که LUNA و سایر پروژه‌های مشابه پونزی از آن سوء استفاده کرده‌اند و در نتیجه شهرت نامناسبی کسب کرده‌اند.

تقریباً همه ارزهای رمزپایه موجود در بازار به دلایل زیادی خود را به عنوان ابزارهای مفیدی برای پرداخت یا ذخیره ارزش رد می‌کنند – تراکنش‌ها بسیار کند و پرهزینه هستند و ارزش‌های مبادله‌ای بیش از حد نوسان دارند.

مشکل “آهسته و پرهزینه” به تدریج با پیشرفت در فناوری اساسی حل می شود.

مشکل نوسان مستقیماً از کاستی های تکنولوژیکی ناشی نمی شود، بلکه از پویایی بازار ناشی می شود. بازارهای رمزارز نسبت به اندازه سیستم های مالی جهانی آنقدر بزرگ نیستند و به شدت توسط سفته بازان معامله می شوند و باعث می شوند که نرخ ارز به شدت بالا و پایین شود.

بهترین راه‌حل‌هایی که دنیای کریپتو تاکنون برای این مشکل نوسان پیدا کرده است، «سکه‌های سخت» است که ارزهای رمزپایه‌ای هستند که ارزش آن‌ها با ارزهای ثابت مانند دلار آمریکا یا یورو مرتبط است. با این حال، اساساً راه‌حل‌های بهتری را می‌توان یافت که از هرگونه وابستگی به فیات جلوگیری کرده و با استفاده از تثبیت الگوریتمی به روش‌های معقول (و بدون فساد) مزایای دیگری را به همراه داشته باشد.

مشکلات مربوط به استیبل کوین ها

استیبل کوین‌هایی مانند تتر (USDT)، BinanceUSD (BUSD) و USD Coin (USDC) دارای ارزش‌هایی نزدیک به USD هستند، به این معنی که می‌توانند به‌عنوان ذخیره ارزش تقریباً به همان اندازه قابل اعتماد یک حساب بانکی معمولی استفاده شوند. برای افرادی که در حال حاضر در دنیای کریپتو تجارت می‌کنند، ذخیره ثروت به شکل پایدار در کیف پول رمزنگاری‌شان مفید است، بنابراین می‌توان به راحتی آن را بین شکل پایدار و سایر محصولات کریپتو جابه‌جا کرد.

بزرگ‌ترین و محبوب‌ترین استیبل‌کوین‌ها دارای «پشتیبانی کامل» هستند، برای مثال، هر واحد دلار USDC معادل یک دلار آمریکا ذخیره‌شده در خزانه‌داری سازمانی است که از USDC حمایت می‌کند. بنابراین، اگر همه دارندگان USDC بخواهند آن را همزمان با USD مبادله کنند، سازمان می‌تواند به سرعت تمام درخواست‌ها را برآورده کند.

برخی از استیبل کوین ها دارای پشتوانه جزئی هستند، به این معنی که برای مثال، اگر 100 میلیون دلار استیبل کوین صادر شود، ممکن است تنها 70 میلیون دلار پشتوانه آن در خزانه مربوطه وجود داشته باشد. در این صورت، اگر 70 درصد از دارندگان استیبل کوین از توکن های خود استفاده کنند، همه چیز درست می شود. اما اگر 80 درصد از توکن های خود استفاده کنند، مشکل ساز می شود. برای FRAX و سایر استیبل کوین‌های مشابه، از روش‌های تثبیت الگوریتمی برای حفظ میخ استفاده می‌شود. یعنی اطمینان حاصل شود که ارزش مبادله استیبل کوین بسیار نزدیک به لنگر USD می ماند.

UST Terra نمونه‌ای از یک استیبل کوین بود که ذخیره پشتیبان آن عمدتاً از توکن‌هایی تشکیل می‌شد که توسط افراد پشتیبان LUNA به عنوان توکن‌های حاکمیتی برای پلتفرم آنها ایجاد می‌شد، نه ارزهای رمزپایه مانند BTC یا Ether (ETH) که مستقل از USD یا LUNA تعریف می‌شوند. همانطور که LUNA شروع به بی‌ثباتی کرد، ارزش درک شده توکن‌های مدیریتی کاهش یافت، که به این معنی بود که ارزش نقدی ذخایر آن به شدت کاهش یافته و باعث بی‌ثباتی بیشتر شده است و غیره.

حتی اگر LUNA از تثبیت الگوریتمی استفاده می کند، مشکل اصلی در راه اندازی آنها نبود – وجود حلقه های باطل در توکنومیک آنها بود، مانند استفاده از توکن حاکم آن به عنوان ذخیره پشتیبانی. مانند بسیاری از مکانیسم های مالی انعطاف پذیر دیگر، ثبات الگوریتمی را می توان دستکاری کرد.

هر دولت بزرگی به صراحت استیبل کوین‌ها را در شیوه‌های نظارتی فعلی خود هدف قرار می‌دهد تا مقررات سخت‌گیرانه‌ای را برای صدور و ویژگی‌های هر رمز ارزی که تلاش می‌کند با ارزش ارز فیات مطابقت داشته باشد، وضع کند.

پاسخ به همه این سؤالات نسبتاً ساده است: از انعطاف پذیری زیرساخت قراردادهای هوشمند مبتنی بر بلاک چین برای ایجاد ابزارهای مالی جدید استفاده کنید که به اشکال مفیدی از ثبات دست می یابند بدون اینکه به فیات وابسته باشند.

تثبیت الگوریتمی آزاد

«ثبات» در اصل به معنای همبستگی با ارزش ارز فیات نیست. ثابت بودن یک سکه به این معنی است که از سال به سال، باید تقریباً همان تعداد سکه برای خرید همان مقدار اجناس هزینه شود – هویج، مرغ، مواد شمشیربازی، خاک های کمیاب، خدمات حسابداری، هر چیز دیگری.

این منجر به کاری می‌شود که همکاران من در پروژه Cogito با توکن‌های جدیدی که آنها را «tracercoins» می‌نامند، انجام می‌دهند، که واقعاً سکه‌های پایدار هستند، اما از انواع مختلف، تقریباً با مقادیری غیر از ارزهای فیات مرتبط هستند. به عنوان مثال، Cogito G-coin به یک شاخص مصنوعی متصل است که پیشرفت در بهبود محیط زیست (به عنوان مثال، دمای جهانی) را اندازه گیری می کند.

تراسر کوین‌ها را می‌توان برای ردیابی تراکنش‌ها طبق قانون در حوزه‌های قضایی که در آن استفاده می‌شود، برنامه‌ریزی کرد. اما آن‌ها سعی نمی‌کنند ارز یک کشور خاص را تقلید کنند، بنابراین احتمالاً به اندازه استیبل‌کوین‌های ثابت فیات تنظیم نمی‌شوند.

مربوط: زبان های برنامه نویسی جریان اصلی DeFi را مسدود می کنند

از آنجایی که چفت‌های این توکن‌ها مصنوعی هستند، این یک موضوع آسیب‌زا در روان‌شناسی بازار است که گاهی اوقات توکن‌ها کمی با میخ‌هایشان متفاوت هستند.

بنابراین آنچه ما در اینجا داریم، ذخیره‌هایی با ارزش هستند که به طور بالقوه حتی بهتر از دلار آمریکا و سایر دارایی‌های مالی سنتی در حفظ ارزش اصلی با تکامل جهان هستند و نسبت به بیت‌کوین و سایر دارایی‌های استاندارد کریپتو نوسان بسیار کمتری دارند. به دلیل ثباتی که در توکن های آنها تعبیه شده است.

همراه با بهینه‌سازی‌های کارآمدی بلاک چین مدرن، ما همچنین یک مکانیسم پرداخت قابل اجرا داریم که به ارز هیچ کشوری وابسته نیست.

کریپتو پتانسیل تحقق آرزوهای بلندمدت بلندمدت خود را دارد، از جمله ایجاد توکن‌های مالی که به‌عنوان ذخیره‌سازی بهتر ارزش و مکانیسم‌های پرداخت نسبت به ارزهای فیات عمل می‌کنند.

برای تحقق این پتانسیل، جامعه باید ترس از کلاهبرداری‌های مختلف، کلاهبرداری‌ها و سیستم‌های ضعیف طراحی شده را که دنیای رمزارزها را آزار می‌دهد کنار بگذارد و بهترین ابزارهای موجود (مانند تثبیت الگوریتمی مبتنی بر ذخیره کسری) را به طور تهاجمی به کار گیرد. خدمات طرح های خلاقانه برای بهتر شدن

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری تلقی شود. دیدگاه‌ها، نظرات و دیدگاه‌های بیان‌شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و نیازی به بازتاب یا ارائه دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.

نویسنده: Ben Goertzel