بیت کوین به عنوان منبع تنوع

ارزهای دیجیتال از لحاظ تاریخی همبستگی پایینی با طبقات دارایی های سنتی داشته اند و منبع منحصر به فردی از ریسک خاص در پرتفوی ها هستند.

بیت کوین به دلیل نوسانات شدید خود شناخته شده است، به طوری که نوسانات قیمتی قابل توجهی مانند ترن هوایی در سال 2022 بیش از 64 درصد کاهش یافت و سپس در سال 2023 به 160 درصد افزایش یافت. این نوسان می تواند برای سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال چالش برانگیز باشد.

از سوی دیگر، S&P 500 عملکرد پایدارتری را ارائه می دهد. متوسط ​​بازده سالانه 9 تا 10 درصد را ارائه می دهد و به عنوان معیاری برای اقتصاد ایالات متحده عمل می کند. علیرغم بازدهی پایین تر در مقایسه با بیت کوین، ثبات و قابلیت اطمینان S&P 500 آن را به گزینه ای ارجح برای سرمایه گذاران ریسک گریز تبدیل کرده است که به دنبال نتایج سرمایه گذاری قابل پیش بینی هستند.

طبق گفته گلس‌نود، تخصیص به ارزهای دیجیتال می‌تواند ریسک را متنوع کرده و بازدهی را در پرتفوی‌های سنتی افزایش دهد.

به عنوان مثال، Coinbase Core Index (COINCORE)، یک شاخص ارز دیجیتال با وزن بازار که عمدتاً از بیت کوین (70.9٪) و اتر (21.9٪) تشکیل شده است، دارای پورتفولیوی کوچک 60/40 (60٪ MSCI ACWI و 40٪) است. افزودن تخصیص ها (% آمریکا) بازده مطلق و تعدیل شده بر اساس ریسک را در دوره پنج ساله منتهی به 31 مارس 2024 افزایش داد.

عملکرد قوی Q1

در سه ماهه اول سال 2024، ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال، از جمله BTC، ETH، آلت کوین ها و استیبل کوین ها، 63 درصد افزایش یافت که ناشی از افزایش انتشار استیبل کوین و همچنین افزایش در ارزهای رمزپایه اصلی مانند BTC و ETH بود.

بر اساس گزارش مشترک Coinbase و Glassnode، بیت کوین (BTC) در سال 2024 سه ماهه اول چشمگیر داشت. بازدهی 69 درصدی را به همراه داشت و از اکثر طبقات دارایی سنتی بهتر عمل کرد.

علی‌رغم راه‌اندازی ETF‌های BTC، که بسیاری فکر می‌کردند منجر به همبستگی قوی‌تر با دارایی‌های مالی سنتی می‌شود، BTC با استفاده از داده‌های گزارش اخیر Glassnode و Coinbase Institutional حداقل همبستگی را با کلاس‌های دارایی اصلی نشان داد. این پتانسیل آن را به عنوان یک مؤلفه ارزشمند برای تنوع بخشی در یک پورتفولیو نشان می دهد.

همبستگی BTC/S&P 500 همچنان پایین است

در حالی که بیت کوین با شاخص DXY و طلا همبستگی منفی داشت، همبستگی آن با S&P 500 به 0.11 رسید. این نشان می دهد که حرکات قیمت بیت کوین تا حد زیادی مستقل از بازارهای سنتی است.

با این حال، در ابتدای سه ماهه دوم، BTC 15 درصد از بالاترین سطح خود سقوط کرد، که همزمان با افزایش شاخص DXY به بالای 106 بود که همبستگی منفی بین این دو را بیشتر نشان داد.

گزارش سه ماهه دوم همچنین اشاره کرد که از ژانویه 2020 در نوسانات بیت کوین کاهش یافته است و اوج ها کمتر مشخص شده اند. اگرچه نوسانات در حال حاضر کمتر از 60 درصد است، این گزارش یک روند نزولی بلندمدت را با وجود جهش های گاه به گاه بالای خط روند، به ویژه در سال های 2020 و 2021 نشان می دهد.

همانطور که بیت کوین به یک طبقه دارایی اصلی تبدیل می شود، انتظار می رود که نوسانات آن در طول زمان همچنان کاهش یابد.

چرا بورس مهم است؟

اگرچه از لحاظ تاریخی همبستگی بیت کوین با بازار سهام کم بوده است، سال های اخیر افزایش اندکی داشته است و این همبستگی در پنج سال گذشته به 0.41 رسیده است.

با توجه به این خوشمزه زنده بر اساس تحقیقات، ارتباط کمی بین بیت کوین و S&P 500 وجود دارد، به جز تغییرات قیمت قابل توجه بیت کوین (+5٪ یا بیشتر صعودی یا کمتر از -5٪ نزولی).

زمانی که حرکت قیمت بیت کوین از 5% فراتر رفت:

• میانگین تغییرات S&P 500: 0.42%.
• میانگین تغییرات S&P 500: 0.19%.
• انحراف استاندارد: 1.53%.

زمانی که حرکت قیمت بیت کوین کمتر از -5٪ است:

• میانگین تغییرات S&P 500: -0.67٪.
• میانگین تغییر S&P 500: -0.34٪.
• انحراف استاندارد: 2.31%.

در روزهای دیگر:

• میانگین تغییرات S&P 500: 0.09%.
• میانگین تغییر S&P 500: 0.11%.
• انحراف استاندارد: 1.11%.

افزایش همبستگی بین بیت کوین و S&P 500 را می توان به عواملی مانند کاهش تورم و تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده برای توقف افزایش نرخ بهره نسبت داد.

این یک محیط آماده برای معاملات پرخطر ایجاد کرد و علیرغم روند نزولی پس از اصلاح سال 2022، منجر به افزایش صعودی برای بیت کوین و شاخص S&P 500 شد.

در حالی که همبستگی بیت کوین با بازارهای سهام سنتی مانند S&P 500 و نزدک افزایش یافته است، همبستگی آن با طلا کاهش یافته است، که نشان می دهد بیت کوین بیشتر شبیه یک دارایی پرخطر عمل می کند تا یک پناهگاه امن.

زمانی که سرمایه گذاران احساس ماجراجویی می کنند، اغلب برای پتانسیل سود بیشتر به سهام و ارزهای دیجیتال روی می آورند.

مشارکت فزاینده سرمایه‌گذاران نهادی و فردی در بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال می‌تواند حرکت‌های قیمت این دارایی‌ها را هماهنگ کند و منجر به تصمیم‌گیری خرید و فروش همزمان شود.