مایکل سیلور میخواهد همه بروند و حق با اوست. از زمان پذیرش استاندارد بیت کوین در آگوست 2020، سهام استراتژی (MSTR) 1202 درصد بازدهی داشته است که تقریباً افزایش 650 درصدی بیت کوین در همان دوره را دو برابر کرده است. و او اجازه نمی دهد وال استریت این را فراموش کند.
نمودار منتشر شده توسط Saylor نشان می دهد که MSTR از شاخص های BTC، طلا، QQQ، SPY و املاک و اوراق قرضه بهتر عمل می کند. در نگاه اول، MSTR شبیه پراکسی بیت کوین با بتای بالا به نظر می رسد و اعداد آن را ثابت می کنند.
با توجه به بیت کوین خزانه داری، استراتژی در حال حاضر 709715 بیت کوین جمع آوری می کند که تقریباً 63.1 میلیارد دلار است. میانگین قیمت خرید 75974 دلار است. این تنها اندکی کمتر از قیمت لحظه ای فعلی است و سود غیر واقعی 17% را به شرکت می دهد.
اما ارزش گذاری سهام داستان پیچیده تری را بیان می کند. این سهام با ارزش بازار 46 میلیارد دلاری و ارزش شرکتی 61 میلیارد دلاری، با ارزش قابل توجهی نسبت به ارزش بازار منصفانه دارایی های بیت کوین خود معامله می شود.
مضرب NAV بسته به روش از 0.729 تا 0.964 متغیر است. این نشان میدهد که احساسات، نفوذ و انتظار برای تجمع تهاجمیتر از قبل ایجاد شده است.
خط نهایی استراتژی و بسیار نزدیک است
اگر به نمودار بلندمدت مقایسه بیت کوین و MSTR نگاه کنید، خواهید دید که هر دو دارایی تمایل به حرکت همزمان دارند. اما MSTR چرخه های بیت کوین را تقویت می کند، اغلب با نوسانات عظیم و به دنبال آن سقوط های وحشیانه. با این حال، از اواخر سال 2022 به طور منظم از BTC بهتر عمل کرده است.
شما هم ممکن است دوست داشته باشید
اگر BTC در این چرخه به 250000 دلار برسد (هدفی که Saylor قبلاً بیان کرده است)، MSTR می تواند از سطوح فعلی دو برابر شود و جایگاه خود را به عنوان داغ ترین پروکسی BTC در بازارهای عمومی حفظ کند.
اما اگر بیت کوین حتی نتواند به منطقه 100000 دلاری بازگردد یا به دلایلی به 60000 دلار سقوط کند، Saylor & Co می تواند به سرعت مزیت خود را از دست بدهد. این می تواند به معنای کاهش بین 40 تا 45 دلار در هر MSTR باشد، به خصوص اگر آنها حتی یک بیت کوین را از کیسه بفروشند.
نویسنده: Gamza Khanzadaev
