خورشید در حال غروب بر روی استیبل کوین های الگوریتمی است که فراکس به یک مدل کاملاً دارای پشتوانه تبدیل می شود.
انجمن فراکس اخیراً پیشنهادی را تصویب کرد که به جای یک استیبل کوین نیمه الگوریتمی و نیمه الگوریتمی، استیبل کوین FEI به طور کامل توسط معادل دلار پشتیبانی می شود. با تصمیم فراکس، روزهای آزمایش استیبل کوین های الگوریتمی ممکن است بالاخره به پایان برسد.
فضای غیرمتمرکز استیبل کوین تنها در استیبل کوین هایی که توسط ETH، USDC و BTC پشتیبانی می شوند، موثر بوده است. شکست استیبل کوین های الگوریتمی (مانند UST) و رسوب استیبل کوین های دارای اهرم بیش از حد (مانند MIM) به یکی از دلایل اصلی از دست دادن اعتماد به استیبل کوین های غیرمتمرکز تبدیل شده است.
فضای غیرمتمرکز استیبل کوین هنوز کوچک است
استیبل کوین های غیرمتمرکز 5.5 درصد از کل عرضه استیبل کوین را تشکیل می دهند. DAI MarkerDAO با 71 درصد تسلط، سهم اصلی آن را دارد. حجم نقل و انتقالات استیبل کوین های غیرمتمرکز عمدتاً تحت تسلط DAI است و از سه ماهه سوم سال 2022 کاهش یافته است، که نشان می دهد فعالیت در سطح صنعت همچنان با مشکل مواجه است.
در طول دوره صعودی سالهای 2021 و 2022، پلتفرمهایی مانند Abracadabra و Luna به دلیل بازدهی بالاتر رشد کردند، اما این استیبل کوینها از اولین مواردی بودند که با چرخش منفی بازار سقوط کردند. استیبل کوین UST لونا در می 2022 پس از عقب نشینی های گسترده در استیبل کوین که مکانیسم الگوریتمی آن را مختل کرد، از کار افتاد.
پیش از فروپاشی، UST عرضه بیشتری نسبت به BUSD داشت و پس از USDT و USDC به سومین استیبل کوین بزرگ تبدیل شده بود. با این حال، اثرات موج دار سقوط لونا باعث شد که استیبل کوین MIM آبراکابرا به دلیل کاهش گسترده قیمت دارایی هایی که از MIM پشتیبانی می کنند، لنگرگاه خود را از دست بدهد. انحلالهایی که روی پلتفرم بدون خریدار انباشته میشوند، اغلب منجر به کاهش سطح پایدار 1 دلاری میشوند.
فقط چند افسر ایستاده بودند
استیبل کوین DAI MakerDAO طولانی ترین جایگزین غیرمتمرکز با سهم بازار قابل توجه است. در حالی که طراحی DAI از تمرکززدایی پشتیبانی می کند، این توکن قربانی تمرکز شده است، با بیش از 50٪ دارایی ها از DAI که از USDC Circle تشکیل شده است.
جامعه MakerDAO به تدریج اقداماتی را برای تنوع بخشیدن به پشتیبانی این پلتفرم انجام داده است. در اکتبر 2022، جامعه به تبدیل 500 میلیون USDC به اوراق خزانه ایالات متحده رأی داد.
اخیراً، MarkerDAO و فضای غیرمتمرکز استیبل کوین پس از حکم دادگاه بریتانیا، پلتفرم را مجبور به اضافه کردن گزینه توقیف داراییهای یک کاربر کرد، ضربه دیگری خوردند. برای پلتفرمهایی که از استیبل کوینهای غیرمتمرکز استفاده و راهاندازی میکنند، خطر نظارتی قابلتوجهی دارد.
Liquidity به عنوان یک پلتفرم استیبل کوین کاملاً با پشتوانه ETH در کنار MakerDAO شهرت خوبی در DeFi ایجاد کرده است. نقدینگی ضد سانسور است زیرا فقط قراردادهای هوشمندی را در اتریوم ارائه می دهد که توسط مدیران مدیریت نمی شوند. مجموع عرضه LUSD 230 میلیون است و LQTY به عنوان توکن خدمات پلت فرم استفاده می شود.
توکن اصلی پروژه، LQTY، پس از فهرست شدن در Binance در 28 فوریه 2023، قیمت خود را دو برابر کرد. فعالیت معاملات داخلی در پس افزایش قیمت گزارش شده توسط پورتال تحلیلی زنجیره ای ناشناس An Ape’s Prologue ادعا شده است. با این حال، نرخ پایین صدور توکن و بازده واقعی هزینههای پروتکل میتواند مزایای زیادی را نسبت به توکنهای فقط حاکمیتی مانند توکن UNI Uniswap ارائه دهد.
پلتفرم های استیبل کوین که در طول زمان نقدینگی و اعتماد ایجاد می کنند
تصمیم فراکس برای حرکت از یک طراحی جزئی الگوریتمی به یک استیبل کوین با پشتوانه کامل ممکن است شاهد افزایش تقاضا برای FEI باشد. علاوه بر این، Frax یک دارنده کلیدی CRV’s Curve و نشانه CVX Convex Finance است که DAO را قادر میسازد تا برای تأمین نقدینگی در Curve انگیزه ایجاد کند. این مهم است زیرا نقدینگی کافی یکی از اولین الزامات موفقیت یک استیبل کوین است.
مرتبط: بنیانگذار Aave میگوید پذیرش استیبل کوین میتواند باعث رشد DeFi شود
در حال حاضر، نوسانات بازار کریپتو بسیاری از کاربران را از انتشار استیبل کوینهای دارای پشتوانه رمزنگاری باز میدارد. عدم اعتماد به استیبل کوین های غیرمتمرکز و نفوذپذیری طولانی مدت استیبل کوین های متمرکز در صرافی های متعدد، کسب سهم بازار را برای جایگزین های غیرمتمرکز دشوار می کند.
با این حال، فرصت بازار درازمدت برای استیبل کوین های غیرمتمرکز قابل توجه است. با گذشت زمان، کاهش نوسانات و وضوح نظارتی در مورد ارزهای دیجیتال احتمالاً تقاضا برای استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری را افزایش می دهد.
دیدگاهها، نظرات و دیدگاههای بیانشده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسندگان است و نیازی به بازتاب یا ارائه دیدگاهها و نظرات Cointelegraph نیست.
این مقاله حاوی توصیه یا توصیه سرمایه گذاری نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و معاملاتی مستلزم ریسک است و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری تحقیقات خود را انجام دهند.
نویسنده: Nivesh Rustgi
