شاخص S&P 500 به پایین‌ترین حد خود در 110 روز گذشته سقوط کرد، زیرا بازار آنچه را که “بالا بودن طولانی” برای سهام معنی می‌دهد هضم کرد. آیا بیت کوین شروع به ترسیم مسیر خود می کند؟

در 20 سپتامبر، فدرال رزرو پیامی را ارائه کرد که در بازارهای مالی طنین انداز شد: انتظار می رود نرخ بهره در بالاترین سطح خود در بیش از دو دهه گذشته باقی بماند، احتمالاً برای مدت طولانی تر از آنچه اکثر فعالان بازار انتظار داشتند. این نگرش در شرایطی است که تورم دائماً بالاست، با نرخ تورم اصلی 4.2 درصد، بسیار بالاتر از هدف 2 درصدی بانک مرکزی، و بیکاری در پایین ترین سطح بی سابقه.

در حالی که سرمایه گذاران با این واقعیت جدید دست و پنجه نرم می کنند، یک سوال فوری مطرح می شود: آیا S&P 500 و بیت کوین (BTC) در مواجهه با سیاست های پولی سخت تر به عملکرد ضعیف خود ادامه خواهند داد؟

تأثیر تصمیم فدرال رزرو سریع و شدید بود. شاخص S&P 500 به پایین‌ترین سطح خود در 110 روز گذشته رسید که نشان‌دهنده افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران است.

به ویژه، بازده اوراق 10 ساله خزانه داری به سطوحی رسید که از اکتبر 2007 مشاهده نشده بود. این حرکت نشان‌دهنده این باور بازار است که نرخ‌های بهره به افزایش خود ادامه خواهند داد یا حداقل تورم در نهایت به بازدهی 4.55 درصدی فعلی خواهد رسید. در هر صورت، نگرانی‌ها در مورد توانایی فدرال رزرو برای حفظ این نرخ‌های بهره بالاتر بدون ایجاد بی‌ثباتی در اقتصاد افزایش می‌یابد.

بیت کوین لزوماً از بازارهای سنتی پیروی نمی کند

یک تحول جالب در میان این آشفتگی مالی، قطع ارتباط آشکار بین S&P 500 و ارزهای دیجیتال، به ویژه بیت کوین است. در طول پنج ماه گذشته، همبستگی 30 روزه بین این دو دارایی روند مشخصی را نشان نداده است.

این نوع واگرایی نشان می‌دهد که یا بیت‌کوین در انتظار اصلاح بازار سهام است یا عوامل خارجی در کار هستند. یک توضیح قابل قبول برای این واگرایی، هیجان در مورد معرفی احتمالی ETF بیت کوین و نگرانی های نظارتی است که مانع از پتانسیل صعودی ارزهای دیجیتال می شود. در همین حال، S&P 500 از گزارش های درآمدی قوی در سه ماهه دوم سود برد، اما باید توجه داشت که این اعداد منعکس کننده وضعیت 3 ماه پیش هستند.

همانطور که فدرال رزرو به تعهد خود به نرخ های بهره بالا ادامه می دهد، چشم انداز مالی در حال ورود به قلمروی ناشناخته است. در حالی که برخی ممکن است موضع بانک مرکزی را برای مبارزه با فشارهای تورمی ضروری تفسیر کنند، برخی دیگر نگران هستند که بالا نگه داشتن نرخ‌ها می‌تواند بر خانواده‌ها و کسب‌وکارها فشار وارد کند، به‌ویژه زمانی که وام‌های موجود سررسید می‌شوند و نیاز به بازپرداخت با نرخ‌های بسیار بالاتر دارند.

یک واگرایی می تواند از قیمت بیت کوین حمایت کند

عوامل مختلفی می تواند باعث شود ارزهای دیجیتال از بازارهای سنتی مانند S&P 500 فاصله بگیرند. اگر دولت در اعطای وام های بلندمدت با مشکل مواجه شود، می تواند نگرانی هایی را ایجاد کند. ناتوانی در انتشار اوراق قرضه بلندمدت می‌تواند نشانه بی‌ثباتی مالی باشد و سرمایه‌گذاران را وادار کند تا در برابر رکودهای اقتصادی بالقوه محافظت کنند. در چنین مواردی، دارایی های جایگزین مانند طلا و بیت کوین می توانند به گزینه های جذاب تبدیل شوند.

مطالب مرتبط: آیا قیمت بیت کوین 26 هزار دلار قبل از انقضای ماهانه 3 میلیارد دلار گزینه های بیت کوین باقی می ماند؟

حتی اگر دلار قوی باشد، تورم می تواند خزانه داری ایالات متحده را مجبور کند که سقف بدهی خود را افزایش دهد، که می تواند در طول زمان منجر به کاهش ارزش پول شود. این ریسک همچنان معتبر است زیرا سرمایه گذاران به دنبال حفظ ثروت خود در دارایی هایی هستند که حساسیت کمتری نسبت به تورم دارند.

وضعیت بازار مسکن نیز نقش مهمی دارد. اگر بازار مسکن به وخامت خود ادامه دهد، این می تواند بر اقتصاد کلی و S&P 500 تأثیر منفی بگذارد. ارتباط متقابل بازار مسکن با بخش بانکی و احتمال بدتر شدن اعتبار مصرف کننده می تواند باعث کمبود و فرار به سمت دارایی هایی با قابلیت پوشش ریسک شود.

همچنین پتانسیل بی ثباتی سیاسی در سطح جهانی و حتی در طول انتخابات ایالات متحده در سال 2024 وجود دارد. این می تواند عدم اطمینان ایجاد کند و بر بازارهای مالی تأثیر بگذارد. ترس فزاینده ای از کنترل سرمایه در برخی کشورها وجود دارد، و نمونه های تاریخی تحریم های مالی بین المللی، خطر اعمال چنین کنترل هایی توسط دولت ها را برجسته می کند و سرمایه گذاران را بیشتر به سمت ارزهای دیجیتال سوق می دهد.

از این گذشته، بر خلاف سهام و اوراق قرضه سنتی، ارزهای دیجیتال به درآمد، رشد یا بازده شرکت بالاتر از تورم وابسته نیستند. در عوض، آنها تحت تأثیر عواملی مانند تغییرات نظارتی، انعطاف پذیری در برابر حملات و سیاست های پولی قابل پیش بینی، به سرعت خود حرکت می کنند. بنابراین، بیت کوین می تواند به طور قابل توجهی بهتر از S&P 500 بدون هیچ یک از سناریوهای ذکر شده در بالا عمل کند.

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و نباید مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. دیدگاه‌ها، نظرات و دیدگاه‌های بیان شده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس‌کننده یا بیانگر دیدگاه‌ها و نظرات Cointelegraph نیست.

نویسنده: Marcel Pechman