معامله گران بیت کوین همیشه در مورد رابطه بیت کوین با طلا و سهام صحبت می کنند، اما سرمایه گذاران متوسط چقدر باید به این بحث توجه کنند؟
برخی از رسانه های خبری دوست دارند قیمت بیت کوین (BTC) را با سایر دارایی ها مقایسه کنند. به طور خاص، دو طبقه دارایی که بیشتر با هم مقایسه می شوند، طلا و سهام فناوری هستند.
در حالی که یک همبستگی باقی می ماند، به یک خبر بزرگ تمایل دارد. برای مثال، در بیشتر سالهای 2022 و اوایل سال 2023، این روایت که «بیتکوین در کنار سهام فناوری معامله میشود» رایج بود. با این حال، از آنجایی که این همبستگی شکسته شده است، پوشش خبری مرتبط زیادی وجود ندارد.
اکنون روایت جدیدی مطرح شده است: رابطه بیت کوین با طلا. هر دو دارایی پس از شکست Silvergate، Signature Bank و Silicon Valley Bank در ماه مارس افزایش یافته اند. هر دوی این روایت ها در ظاهر معنا پیدا می کنند. اگر قرار است بیت کوین به عنوان یک دارایی سوداگرانه در نظر گرفته شود، می توان آن را به طور مشابه با سهام فناوری معامله کرد. اگر بیت کوین دارایی امن تری است، همبستگی با طلا محتمل به نظر می رسد.
با این حال، توجه به این نکته مهم است که همبستگی ها می توانند بیایند و از بین بروند. فقط به این دلیل که دو دارایی برای مدتی با یکدیگر همبستگی دارند، همیشه به این معنی نیست که در بلندمدت جایگاهی در بازار دارند. و همانطور که به سمت بازههای زمانی بزرگتر حرکت میکنید، ممکن است بتوان هر نوع همبستگی را رد کرد.
بیایید هر دوی این همبستگی ها را به صورت سالانه بررسی کنیم و ببینیم آیا ارزشی دارند یا خیر.
بیت کوین، طلا و NASDAQ: تجزیه و تحلیل همبستگی یک ساله
از ابتدای سال، بیت کوین تقریباً 58 درصد افزایش یافته است، از 16600 دلار در ابتدای سال به بیش از 26000 دلار امروز رسیده است. در همین بازه زمانی، NASDAQ تقریباً 36 درصد از 11000 به بیش از 15000 جهش کرد.
در همین حال، طلا نسبت به YTD کمی بیش از 7 درصد افزایش یافته است.
بر اساس ضریب همبستگی 90 روزه، BTC در حال حاضر با طلا همبستگی مثبت (0.58) و با سهام فناوری همبستگی منفی (0.65-) دارد. در بیشتر سال جاری، BTC با هر دو دارایی همبستگی بالایی داشته است. در ابتدای سال، همبستگی با طلا به شدت منفی بود، در حالی که همبستگی با سهام فناوری کمی پایین تر از خنثی بود.
پس کدام یک؟ همبستگی بندر امن یا همبستگی دارایی ریسک؟ یا وجود همبستگی های متعدد نشان دهنده عدم وجود همبستگی است؟ آیا اقدام قیمت مشابه به صورت سالانه در وهله اول رابطه معنی داری بین این دو دارایی ایجاد می کند؟
چنین بحثی می تواند برای مدتی طولانی ادامه داشته باشد. این سؤالات به بهترین وجه بر مبنای لفاظی تفسیر می شوند، به این معنی که آنها به این معنا هستند که می تواند هر تعداد دارایی در نمودار یک ساله وجود داشته باشد که الگوهای عمل قیمت مشابهی دارند.
با نگاهی به این سوال از نظر درصد درآمد، همه چیز حتی متفاوت تر به نظر می رسد: طلا 9٪ افزایش یافته است، بیت کوین 18٪ افزایش یافته است و NASDAQ 30٪ افزایش یافته است.
بسیار عالی خواهد بود اگر بتوانیم این واقعیت را درک کنیم که بیت کوین گهگاه تمایل دارد با سهام مرتبط شود. اما تا کنون در سال جاری، رابطه بین این دو در طول بحران بانکی که در ماه مارس آغاز شد و منجر به افزایش شدید بیتکوین شد، ثابت مانده است. از آن زمان، این رابطه از بین رفته است زیرا NASDAQ YTD به بالاترین حد خود رسیده است و بیت کوین عمدتاً به صورت جانبی معامله می شود.
در یک جدول زمانی به اندازه کافی طولانی همه چیز خراب می شود
طی ۱۴ سال گذشته، بیت کوین ده ها میلیون درصد در برابر دلار آمریکا افزایش یافته است. چندین کلاس دارایی با بازده مشابه وجود دارد. سایر دارایی ها دارای همان درجه نوسان نیستند و احتمال همبستگی طولانی مدت را کاهش می دهند.
تا به امروز، طلا تقریباً 150 درصد از 800 دلار در اوایل سال 2009 به 1945 دلار امروز رسیده است.
NASDAQ از اوایل سال 2009 بیش از 10 برابر یا بیش از 1000 درصد رشد داشته است. دستاوردهای خوبی بود، اما با 52 میلیونی که بیت کوین از ژوئیه 2010 تا امروز به دست آورده، فاصله دارد.
نکات کلیدی در اینجا عبارتند از:
- دارایی ای که در طول عمر خود بیش از 50,000,000 افزایش یابد، ممکن است با بسیاری از چیزهای دیگر مرتبط نباشد.
- همبستگی بین بیت کوین، طلا و سهام فناوری معمولاً در بازه های زمانی بیش از یک یا دو سال قابل مشاهده نیست.
- تا حد زیادی به دلیل دو نکته قبلی، همبستگی ها اهمیت چندانی ندارند.
خوب است که معامله گران هنگام تفسیر بازارها این را در نظر داشته باشند. تکیه بر یک همبستگی خاص به عنوان بخشی از یک استراتژی می تواند مخاطره آمیز باشد زیرا این همبستگی می تواند در هر زمانی از بین برود.
این مقاله حاوی توصیه یا توصیه سرمایه گذاری نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و معاملاتی مستلزم ریسک است و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری تحقیقات خود را انجام دهند.
این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری تلقی شود. دیدگاهها، نظرات و دیدگاههای بیانشده در اینجا صرفاً متعلق به نویسنده است و نیازی به بازتاب یا ارائه دیدگاهها و نظرات Cointelegraph نیست.
نویسنده: Brian Nibley